EUR/PLN: Recuperación del Zloty con un NBP estable – ING

Frantisek Taborsky de ING espera que el Banco Nacional de Polonia (NBP) mantenga las tasas en 3.75% durante un período prolongado, con los mercados ya descontando la mayor parte de un mayor endurecimiento. Aunque el EUR/PLN ha borrado aproximadamente la mitad de su aumento relacionado con el conflicto, ING prevé nuevas ganancias para el Zloty polaco (PLN) si el sentimiento de riesgo se mantiene y el alto el fuego entre EE.UU. e Irán continúa, aunque el regreso a niveles previos al conflicto por debajo de 4.220 probablemente será más lento.

Tas as estables y geopolítica guían al Zloty

"Es probable que el Banco Nacional de Polonia deje las tasas sin cambios en 3.75% hoy. Esta es una reunión sin un nuevo pronóstico y la primera reunión después del recorte de tasas de marzo. Algunos miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) indicaron antes de la reunión que las tasas probablemente permanecerán sin cambios por un período más largo y algunos mencionaron que el recorte de marzo fue el último. La atención estará en la conferencia de prensa del Gobernador hoy, que probablemente determinará la dirección futura del banco central."

"El mercado ha descontado aproximadamente una subida y media de tasas tras el anuncio del alto el fuego entre EE.UU. e Irán y sigue valorando menos de 20 puntos básicos en el horizonte de un año. Esto es lo más bajo en la región de Europa Central y del Este (CEE) y la valoración de las tasas está regresando rápidamente a la normalidad.

Si el banco central confirma su tendencia a esperar más tiempo y no hacer nada hoy y, al mismo tiempo, la situación geopolítica se estabiliza aún más, deberíamos ver cierta presión sobre la valoración restante de subidas de tasas, aunque probablemente el mercado mantendrá cierta optionalidad aquí.

Por otro lado, el gobierno ha entrado agresivamente en el mercado de combustibles, lo que debería mantener la inflación bajo control y dentro del rango de tolerancia del banco central. Nuestra previsión es que las tasas permanezcan sin cambios durante un período prolongado."

"El EUR/PLN experimentó su mayor caída en un día en un año ayer, borrando aproximadamente la mitad del movimiento al alza desde los niveles previos al conflicto. Aun así, el EUR/PLN y el resto de la región están principalmente impulsados por titulares geopolíticos, y la reunión de hoy del NBP tendrá poco impacto. Sin embargo, asumiendo que el sentimiento de riesgo continúe y el alto el fuego entre EE.UU. e Irán se mantenga, el zloty tiene un potencial adicional para borrar pérdidas previas, aunque alcanzar niveles previos al conflicto por debajo de 4.220 tomará más tiempo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)