Norges Bank: El shock inflacionario impulsa la subida de junio – Nordea

Los economistas de Nordea Kjetil Olsen y Sara Midtgaard argumentan que una inflación noruega mucho más alta y un choque en los precios de la energía obligarán al Norges Bank a endurecer aún más. Esperan que la tasa clave se eleve al 4.25% en junio, y ven una mayor probabilidad de que alcance el 4.5% en lugar del 4.0% para finales de 2026.

Mayor inflación apunta a un endurecimiento adicional

"La inflación es mucho más alta de lo que ha asumido el Norges Bank y el choque en los precios de la energía aumenta aún más la carga inflacionaria."

"Hasta ahora, el comité de política monetaria ha enfatizado que "no quieren restringir la economía más de lo necesario para llevar la inflación a su objetivo." Basado en los desarrollos recientes, hay evidentemente una pregunta sobre si la economía está restringida, además, en algún momento el comité tiene que discutir si pueden "permitirse" ser tan pacientes como lo han sido."

"Creemos que ese punto se está acercando y que en adelante pondrán un mayor peso en reducir la inflación que hasta ahora. En otras palabras, pensamos que el Norges Bank llevará a la acción las palabras de la gobernadora en su discurso anual en febrero: "Aseguraremos que la inflación vuelva al 2 por ciento." Si bien no estamos seguros del momento de tal cambio, nuestra suposición principal es que el Norges Bank utilizará la reunión de marzo para preparar a todos para lo que se avecina."

"Si bien un choque de oferta como este puede llevar a un conflicto a corto plazo entre el objetivo de mantener la inflación estable alrededor del objetivo y el objetivo de mantener el empleo alto y estable, de acuerdo con el propio manual de política monetaria del Norges Bank, normalmente implicará algún aumento en la tasa de política para asegurar que la inflación se reduzca al objetivo dentro de un horizonte de tiempo razonable."

"Por lo tanto, creemos que el Norges Bank aumentará su tasa clave al 4.25% en junio y también que hay una mayor probabilidad de que la tasa clave sea del 4.5% que del 4% para fin de año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)