Se espera que las Nóminas no Agrícolas resalten el debilitamiento del mercado laboral en EE.UU. en noviembre

• Se espera que las Nóminas no Agrícolas aumenten en 40.000 en noviembre tras el aumento de 119.000 en septiembre.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará los datos de empleo retrasados el martes a las 13:30 GMT.
• El Dólar estadounidense está preparado para experimentar una intensa volatilidad en los datos de empleo en medio de crecientes preocupaciones sobre el mercado laboral.

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) publicará los datos retrasados de las Nóminas no Agrícolas (NFP) para octubre y noviembre el martes a las 13:30 GMT. 

La volatilidad en torno al Dólar estadounidense (USD) probablemente aumentará con los informes de empleo para obtener nuevas perspectivas sobre el camino a seguir de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en cuanto a las tasas de interés al entrar en el nuevo año.

¿Qué esperar del próximo informe de Nóminas no Agrícolas?

El informe de empleo de EE.UU. del martes será inusual, ya que cubrirá datos tanto de octubre como de noviembre. Los datos de octubre no estarán completos, ya que la BLS solo publicará indicadores de la encuesta de establecimiento debido a problemas de recolección causados por el cierre del gobierno.
Los economistas esperan que las Nóminas no Agrícolas aumenten en 40.000 en noviembre. Los mercados también esperan con ansias la cifra de octubre tras la ganancia de 119.000 empleos observada en septiembre.

Se espera que la Tasa de Desempleo (UE) se mantenga sin cambios en el 4.4% durante el mismo período.

Mientras tanto, las Ganancias Promedio por Hora (AHE), una medida de la inflación salarial muy observada, para octubre y noviembre también se publicarán junto con los lanzamientos de NFP. Las AHE aumentaron un 3.8% interanual (YoY) en septiembre.

Al anticipar el informe de empleo, los analistas de TD Securities dijeron: "Esperamos que el informe de empleo de noviembre muestre un rebote de 70.000 empleos tras una contracción de 60.000 en octubre. La debilidad en ambos meses probablemente será liderada por el sector gubernamental."

"También esperamos que la tasa de UE suba ligeramente al 4.5% en noviembre a medida que el mercado laboral se suaviza gradualmente. Las Ganancias Promedio por Hora probablemente se recuperaron al 0.3% intermensual (MoM) tras un 0.1% moderado en octubre," añadieron.

¿Cómo afectarán las Nóminas no Agrícolas de septiembre de EE.UU. al EUR/USD?

El Dólar estadounidense se mantiene cerca de mínimos de dos meses frente a sus principales rivales de divisas tras un resultado menos agresivo de la Fed y antes de la muy anticipada publicación de NFP.

La debilidad general del USD ha enviado al par EUR/USD de nuevo por encima de la marca de 1.1700. ¿Verá el principal par un aumento adicional?

La Fed anunció la esperada reducción de 25 puntos básicos (bps) en la tasa de interés al 3.5%-3.75% el miércoles pasado en una votación de 9-3.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, mantuvo su tono cauteloso en la conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetaria, decepcionando a aquellos que se habían posicionado para un tono más agresivo.

Powell señaló: "Primero que todo, el enfriamiento gradual en el mercado laboral ha continuado," añadiendo que "el desempleo ha aumentado ahora tres décimas desde junio hasta septiembre."

Los mercados continuaron descontando dos recortes de tasas más el próximo año, en contra de la expectativa media del banco central de EE.UU. de un solo recorte de un cuarto de punto porcentual el próximo año, golpeando al Dólar en todos los frentes.

En el frente de datos económicos, el Departamento de Trabajo informó la semana pasada que las Solicitudes Iniciales de beneficios por desempleo estatales aumentaron en 44.000, el mayor incremento desde mediados de julio de 2021, a un total ajustado estacionalmente de 236.000 para la semana que terminó el 6 de diciembre.

Mientras tanto, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostró poca mejora en noviembre, con un 52.6 en comparación con 52.4 en octubre, mientras que el Procesamiento Automático de Datos (ADP) informó que las nóminas privadas de EE.UU. cayeron inesperadamente en 32K en noviembre, tras un aumento revisado de 47K. Los analistas estimaron una ganancia de 5K empleos.

La firma de colocación de empleo Challenger, Gray & Christmas dijo a principios de este mes que "señales recientes de datos no oficiales apuntan a reducciones de empleo más significativas por venir, con despidos anunciados hasta noviembre superando 1.1 millones."

Con crecientes preocupaciones sobre el mercado laboral, expresadas también por Powell, los datos de NFP serán examinados de cerca para ayudar a determinar el número de recortes de tasas de la Fed esperados en 2026.

Un lanzamiento de NFP más débil de lo esperado y un aumento inesperado en la Tasa de Desempleo en noviembre podrían agravar las preocupaciones sobre la desaceleración en el mercado laboral de EE.UU., reforzando las apuestas por otro recorte de tasas por parte de la Fed en su próxima reunión en enero. En tal caso, el USD podría ver una nueva caída, acercando al EUR/USD hacia 1.1800.

Por el contrario, si el NFP supera las estimaciones y la Tasa de Desempleo se mantiene en 4.4% o incluso cae, el EUR/USD podría enfrentar una fuerte presión bajista hacia 1.1600. Una sorpresa positiva en los datos de empleo contrarrestaría las expectativas de más de un recorte de tasas de la Fed el próximo año, proporcionando el alivio tan necesario al Dólar.

Dhwani Mehta, analista líder de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD: 

"El par de divisas principal se consolida cerca del máximo de dos meses de 1.1769, mientras se mantiene bien por encima de todas las principales medias móviles simples (SMA) diarias. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días coquetea con el territorio de sobrecompra en el gráfico diario, lo que sugiere que hay más margen para el alza. Además, el cruce de las SMA de 21 días y 50 días añade credibilidad al potencial alcista en el par."

"Si el impulso alcista recupera tracción, la siguiente resistencia se ve en el nivel redondo de 1.1800, por encima del cual se probará la barrera psicológica de 1.1850. El máximo del 17 de septiembre de 1.1919 será el siguiente en el radar de los compradores. Por el contrario, cualquier retroceso correctivo podría ver un soporte inicial en la SMA de 100 días de 1.1644. La siguiente área de demanda se ve alrededor de 1.1610, donde se encuentran las SMA de 21 días y 50 días. Caídas más profundas podrían desafiar el nivel de 1.1550."