Las acciones de tecnología energética de China suben por las esperanzas de crecimiento impulsadas por la IA

Las acciones de hardware energético de China siguen subiendo este año a medida que los centros de datos de IA buscan cualquier cosa que pueda evitar que sus redes colapsen.

Los fabricantes de baterías, proveedores de transformadores y constructores de sistemas de almacenamiento están viendo una fuerte demanda dentro y fuera de China, y el flujo de dinero es una locura.

CATL, el mayor fabricante de baterías del mundo, ha visto sus acciones subir un 45% este año. Sungrow, el segundo mayor proveedor de sistemas de almacenamiento de energía después de Tesla, ha subido un 130%.

Ambos encabezan el índice CSI New Energy de Shenzhen, que ha subido un 38% en 2025. Brian Ho, de Bernstein, resumió el estado de ánimo con una sola frase: "De repente, hay una lucha por este equipo energético". En serio.

Aunque ni CATL ni Sungrow han revelado sus ventas en EE. UU., los datos oficiales muestran que China abastece la mayor parte de las importaciones de baterías y sistemas de almacenamiento de energía de EE. UU. Matty Zhao, de BofA Global Research, lo expresó así: «China no solo impulsa a China. De hecho, impulsa a EE. UU., Europa y el resto del mundo».

Y en este mercado, eso trac. A pesar de los aranceles deldent Donald Trump, la demanda de exportación es lo que impulsa las ganancias, ya que la competencia interna en China mantiene los márgenes reducidos. Zhao afirmó que las empresas ganan entre tres y cinco veces más con los sistemas de almacenamiento exportados que con las ventas nacionales.

Las ganancias TracKing aumentan en todos los proveedores de energía de China

Los transformadores, el mecanismo principal que mantiene a cada componente del centro de datos alimentado con la cantidad adecuada de electricidad, muestran el mismo patrón.

Zhao afirmó que las empresas chinas obtienen entre un 10 % y un 20 % de margen bruto en el país, pero entre un 40 % y un 50 % al vender a Estados Unidos y Europa. «Prefieren seguir exportando y absorber los aranceles», afirmó.

Las necesidades energéticas de la IA están en auge. La Agencia Internacional de la Energía prevé que los centros de datos consuman 945 teravatios hora para 2030, frente a los 415 teravatios hora del año pasado. Esto representa más de una quinta parte de toda la electricidad que Estados Unidos produce actualmente al año.

Las redes tradicionales no están diseñadas para esto, y todos lo saben. Por ello, las empresas estadounidenses están recurriendo a bancos de baterías gigantes y microrredes, que funcionan de formadentde las redes eléctricas tradicionales. El Departamento de Energía de EE. UU. afirma que las microrredes se están expandiendo rápidamente y pronto constituirán la mayor parte de los recursos energéticos distribuidos de Estados Unidos.

La dependencia de Estados Unidos de China no disminuye. Durante los primeros nueve meses de este año, el 60 % de las importaciones de baterías de iones de litio provinieron de China, frente al 43 % de 2020. Dichas importaciones alcanzaron los 15 000 millones de dólares hasta septiembre, el triple del total anual de 2020.

Esto ocurre incluso mientras Washington insiste en que quiere depender menos de China. El Consejo de Relaciones Exteriores advirtió en octubre que la mayor amenaza en la carrera de inteligencia artificial entre Estados Unidos y China «proviene de las cadenas de suministro».

Raymond Yeung, de ANZ, no cree que se esté produciendo una separación real. «China y Estados Unidos básicamente no se han desvinculado. Son una sola economía con dos jurisdicciones diferentes», afirmó.

Yeung señaló una "ventaja estructural" para los grupos chinos en la cadena de suministro de IA, especialmente en baterías de fosfato de hierro y litio. CATL lidera ese sector, y Ho afirmó que la demanda se mantiene fuerte tron "simplemente no hay otros proveedores fuera de China".

La velocidad y los precios de China dominan las cadenas de suministro globales

Las empresas chinas ganan en precio y velocidad. Zhao dio un ejemplo contundente sobre los transformadores: «Si compras en Corea, tienes que esperar de dos a tres años. Si tienes que construir urgentemente tu red para un centro de datos, no puedes esperar dos años».

Esa ventaja de velocidad, combinada con una producción barata, explica por qué tanto CATL como Sungrow han visto aumentar sus ingresos extranjeros desde 2018, el año en que Trump aumentó por primera vez los aranceles a los productos chinos.

Y no se trata solo de baterías y transformadores. de centros de datos compran transceptores ópticos de la empresa china Zhongji Innolight y placas de circuitos fabricadas en China. A pesar de los rumores sobre la ruptura de las cadenas de suministro, Estados Unidos aún depende en gran medida de insumos chinos para el desarrollo de su inteligencia artificial.

Aun así, esto podría cambiar. El próximo año, la administración Trump planea aumentar los aranceles sobre las baterías chinas del 30,9 % al 48,4 % y endurecer las normas, de modo que los equipos con alto contenido chino tengan dificultades para acceder a créditos fiscales federales.

HSBC señaló que muchos compradores estadounidenses apresuraron las instalaciones este año antes de esas nuevas reglas, y lo calificaron de "instalación anticipada en los EE. UU. antes de la implementación de los requisitos de entidad extranjera de interés".

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