USD: Los datos de ventas minoristas generan cautela – UBS

En un análisis reciente de UBS, Paul Donovan discute las implicaciones de los últimos datos de ventas minoristas de EE.UU., que mostraron una ligera debilidad. Donovan enfatiza la importancia de entender el contexto de estos números, particularmente a la luz de los efectos de la inflación.

Donovan también señala el potencial de revisiones y el impacto de los cambios en los patrones de consumo. A pesar de las preocupaciones, sugiere que no hay una causa inmediata de alarma basada en los datos de tarjetas de crédito.

Los datos de ventas minoristas generan una perspectiva cautelosa

"Los datos de ventas minoristas de EE.UU. de septiembre eran noticias antiguas, pero ligeramente más suaves. Si bien es tentador culpar a la aceleración de la tasa de inflación de EE.UU., las ventas minoristas son números nominales e incluyen efectos de inflación. Sin embargo, el pesimismo debería ser limitado. Casi con certeza, los números serán revisados."

"Los cambios continuos en los patrones de consumo tienen consecuencias (los Instagrammers que muestran sus últimas vacaciones contribuyen menos a las ventas minoristas que los compradores de nuevas lavadoras). Los datos de tarjetas de crédito sugieren que no hay razón para entrar en pánico."

"La sequía de datos debido al cierre del gobierno de EE.UU. coloca un énfasis excesivo en los datos antiguos—y también en datos anecdóticos como el Libro Beige de la Reserva Federal de hoy. Esto ha mostrado algunos signos de sesgo político en los comentarios. Las anécdotas sobre si la transferencia de tarifas se está acelerando son de interés."