Buen potencial alcista para las divisas de materias primas – ING
Los economistas de ING mantienen una actitud positiva hacia las divisas relacionadas con las materias primas.
El MXN y el BRL podrían resistir a pesar de los ciclos de recortes de tipos en curso
En el G10, seguimos viendo un buen potencial alcista para las divisas de materias primas, en particular, la infravalorada Corona noruega, el Dólar australiano y el Dólar neozelandés.
En los mercados emergentes, el Yuan chino debería seguir impulsado por factores específicos de China hasta que los tipos estadounidenses bajen de forma decisiva y permitan que el USD/CNY descienda de forma sostenible. Las próximas dos sesiones son un evento de riesgo clave para el Yuan y las divisas sensibles a China.
En Latam, el Peso mexicano y el Real brasileño podrían mostrarse resistentes a pesar de los ciclos de recortes de tipos en curso; mientras que en la región de Europa Central y Oriental, esperamos que las trayectorias del Zloty polaco (fuerte) y el Florín húngaro (débil) sigan divergiendo.
Los principales riesgos para nuestra visión bajista del Dólar son una posible reelección de Donald Trump, positiva para el Dólar o negativa para la economía, o -desde una perspectiva puramente macroeconómica- una prolongada resistencia de la inflación estadounidense y el consiguiente aplazamiento de la relajación de la Fed.
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