El Dólar avanza a pesar de las revisiones a la baja del PIB
- El DXY registra ganancias y se sitúa actualmente en 103.90, tras alcanzar un máximo de 104.20.
- La segunda estimación del PIB estadounidense del cuarto trimestre se situó en el 3.2%, por debajo de lo esperado.
- Las expectativas de que la Fed retrase los recortes favorecen al Dólar.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza en torno a 104.00, experimentando su primera subida significativa desde mediados de febrero tras alcanzar los 104,20 a principios de la sesión. Esta subida puede atribuirse en gran medida a la caída de las divisas en respuesta a una postura moderada del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), que parece estar eclipsando las suaves revisiones del Producto Interior Br uto (PIB) del cuarto trimestre de EE.UU..
Mientras tanto, la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. mantiene una postura notablemente coherente y reacia a recortar los tipos prematuramente, lo que indica un sesgo de línea dura a través de sus funcionarios. La sensibilidad del mercado a esta postura ha reducido las expectativas de un recorte inminente de los tipos, con unas probabilidades para marzo de cero, mayo del 20% y junio en torno al 50%. Esto parece estar proporcionando un colchón al Dólar.
Resumen diario de los mercados: El Dólar avanza mientras los mercados revisan a la baja las perspectivas de recorte de tipos
- EE.UU. informó de que la tasa de crecimiento anualizada del PIB se revisó a la baja hasta el 3.2%, ligeramente por debajo del consenso del 3.3%.
- Para seguir haciendo apuestas sobre las próximas decisiones de la Fed, los participantes del mercado esperan ahora la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), que se publicará el jueves.
- Las expectativas de los mercados sobre las medidas decisivas de la Fed han convergido. El mercado anticipa ahora sólo 75 puntos básicos de flexibilización total en 2024, frente a los 150 puntos básicos de principios de año, lo que coincide con las previsiones de tipos de la Fed.
En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) muestra una pendiente positiva en territorio positivo, lo que indica que los compradores han comenzado a ganar impulso. No obstante, los toros luchan por capturar más terreno, lo que sugiere un posible agotamiento de su impulso.
La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) refleja un conjunto de barras rojas decrecientes. Esto nos indica que, a pesar de la fuerza compradora en el mercado, se aprecia una palpable presión vendedora. Si nos fijamos en las medias móviles simples (SMA), el índice se encuentra por debajo de las SMA de 20 y 100 días, lo que confirma la perspectiva bajista a corto plazo. Por el contrario, su posición por encima de la SMA de 200 días implica que los alcistas mantienen su fuerza en los plazos más amplios.
En resumen, los indicadores técnicos actuales sugieren un equilibrio precario entre las fuerzas compradoras y vendedoras con un sesgo bajista a corto plazo, que podría estar empezando a menguar. Sin embargo, la visión a largo plazo sigue siendo alcista, como demuestra la posición del par por encima de la SMA de 200 días.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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