El Índice del Dólar cae mientras las esperanzas entre EE.UU. e Irán limitan la demanda de refugio seguro
- El DXY cae mientras la disminución de las tensiones en Oriente Medio reduce la demanda de refugio seguro y las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en diciembre.
- Las conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán estabilizan los precios del petróleo crudo, ayudando a moderar las preocupaciones inmediatas sobre la inflación.
- El sólido PIB de EE.UU. y los datos de un mercado laboral ajustado limitan las pérdidas del Dólar al demostrar la resiliencia económica.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, está perdiendo terreno por tercer día consecutivo y cotiza cerca de 101.70 durante el horario asiático del viernes.
El Dólar estadounidense se enfrenta a presiones debido a la disminución de la demanda de refugio seguro ante las esperanzas de conversaciones de paz diplomáticas lideradas por EE.UU. La disminución de las tensiones en Oriente Medio ha ayudado a compensar las preocupaciones sobre el suministro de petróleo y la inflación, reduciendo las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de diciembre. La herramienta FedWatch de CME sugiere que los operadores están valorando ahora una probabilidad cercana al 75% de una subida de tasas de 25 puntos básicos, frente al 84.2% del día anterior.
Los precios del petróleo crudo se mantuvieron estables tras un informe del Wall Street Journal que reveló que el vicepresidente de EE.UU., JD Vance, se puso en contacto el miércoles con Mohsen Rezaei, secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, en un esfuerzo por reanudar las conversaciones de paz. El presidente de EE.UU., Donald Trump, confirmó que aprobó el acercamiento diplomático de Vance y añadió que Irán necesita ayuda con suministros médicos y otros recursos esenciales.
Sin embargo, los datos económicos recientes de EE.UU. destacan la continua resiliencia y el aumento de las apuestas por una subida de tasas de la Fed. El Producto Interior Bruto preliminar se situó en el 3.4% interanual, superando las expectativas del 3.2% y aumentando desde el dato del 2.2% del segundo trimestre, impulsado por un sólido gasto del consumidor del 3.8% interanual.
Además, el indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios PCE subyacente, aumentó un 3.1% interanual, en línea con las expectativas, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo descendieron ligeramente hasta 194K, reforzando los indicios de una economía en crecimiento y un mercado laboral ajustado.
Análisis Técnico:
En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado cotiza en 101.70. El precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, pero sigue limitado por la EMA de nueve días, manteniendo un tono neutral a corto plazo tras el reciente retroceso desde los máximos. El RSI de 14 días se ha moderado hasta 51.47, lo que apunta a un impulso de consolidación en lugar de a un claro movimiento direccional, mientras que el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS, en 141.89, sugiere una elevada incertidumbre relacionada con la política monetaria que podría limitar los movimientos tendenciales sostenidos.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 9 días en 101.93, y una ruptura decisiva por encima de esta barrera abriría el camino para volver a probar los máximos recientes. A la baja, el soporte inicial se encuentra en la EMA de 50 días en 101.21, y un cierre diario por debajo de este nivel probablemente desplazaría el sesgo nuevamente hacia una configuración más bajista, ya que el índice comenzaría a deslizarse por debajo de su base de tendencia de medio plazo.
El empinamiento de la curva del Tesoro se considera favorable para el tono general del USD
Los estrategas de Scotiabank destacan que la reciente "acción del precio en la curva del Tesoro fue notable", y que los comentarios del presidente Warsh terminaron provocando "un empinamiento significativo en el diferencial 2s-10s: una poderosa señal para el crecimiento". Describen el movimiento como "un cambio bien recibido frente a la inversión", subrayando que es uno "que tiene claras implicaciones para el USD en términos más generales", mientras los inversores reevalúan las perspectivas de crecimiento y el soporte subyacente de la divisa.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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