El Oro cae por debajo de 4.000$ mientras las apuestas de subida de tasas de la Fed contrarrestan la caída de los rendimientos de los bonos y la debilidad del USD

• El Oro amplía las fuertes pérdidas del día anterior y vuelve a acercarse al mínimo mensual.
• Los temores a una inflación impulsada por el petróleo refuerzan las expectativas de una subida de tasas de la Fed, ejerciendo presión sobre el metal precioso.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesa fuertemente sobre el USD, aunque no logra prestar soporte al lingote.

El Oro (XAU/USD) atrae algunas ventas de continuación por segundo día consecutivo y cae por debajo de la marca psicológica de 4.000$ durante la sesión asiática del viernes, en medio de las expectativas de línea dura de la Reserva Federal estadounidense (Fed). De hecho, los datos macroeconómicos estadounidenses publicados el jueves apuntaron a un crecimiento económico resistente y a unas presiones persistentes sobre los precios, consolidando las expectativas de una inminente subida de tasas en diciembre. Esto, a su vez, se considera un factor negativo para el lingote, que no ofrece rendimientos.

La estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre mostró que el crecimiento económico estadounidense se aceleró hasta una tasa anualizada del 3.4%, frente al 2.2% del trimestre anterior, superando la previsión de consenso de una lectura del 3.2%. Además, el Departamento de Comercio de EE.UU. informó de que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subió un 0.5% en septiembre y aumentó un 3.6% interanual. Asimismo, el indicador subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, subió un 0.3% mensual y un 3.1% interanual, respectivamente. Esto se suma a las preocupaciones inflacionarias derivadas de los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y respalda las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense se desplomaron mientras los inversores se apresuraban a refugiarse en bonos gubernamentales, después de que unos débiles resultados tecnológicos suscitaran preocupación por que el aumento del gasto en Inteligencia Artificial (IA) no generara rendimientos suficientes. Además, la reactivación de las esperanzas de una solución diplomática para poner fin a los conflictos en Oriente Medio arrastró al Dólar estadounidense (USD) de refugio seguro a la baja por tercer día consecutivo, aunque esto contribuye poco a aliviar la presión bajista que rodea al Oro. En los últimos acontecimientos, el vicepresidente de EE.UU., JD Vance, envió una carta directa al secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Mohsen Rezaei, en un esfuerzo por reanudar las negociaciones de paz. Asimismo, Catar presentó a Irán un nuevo borrador de acuerdo para poner fin a la guerra con EE.UU. e Israel.

Sin embargo, los inversores siguen mostrando cautela ante la escalada de las hostilidades entre el grupo hutí respaldado por Irán en Yemen y Arabia Saudí. Además, las amenazas de EE.UU. e Israel de reanudar los ataques después de las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. mantienen firmemente activa la prima de riesgo geopolítico. Mientras tanto, la armada iraní afirmó el jueves que cuatro petroleros habían chocado con minas marinas en el Estrecho de Ormuz, lo que aumenta las preocupaciones por las interrupciones del suministro y presta soporte a los precios del petróleo. Esto respalda la posibilidad de que surjan compras del USD en niveles más bajos, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el Oro es a la baja y que cualquier recuperación probablemente será aprovechada para vender. No obstante, el par XAU/USD sigue encaminado a registrar una pérdida mensual de alrededor del 3.5%.

Gráfico de 4 horas XAU/USD

Análisis Técnico

El metal precioso extiende su caída dentro de un canal paralelo descendente bien definido, manteniendo un sesgo negativo a corto plazo. A esto se suma que la materia prima cotiza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, lo que refuerza la estructura bajista y debería actuar como resistencia dinámica por encima. Mientras tanto, los indicadores de momentum validan aún más el tono negativo, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando 35 y la línea del indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) en territorio negativo. Esto, a su vez, sugiere que la presión de venta sigue dominando, mientras que es probable que los rebotes se vean limitados por la resistencia cercana.

A la baja, la debilidad por debajo del mínimo de oscilación mensual anterior, en torno a 3.975$, expondría el siguiente soporte notable, marcado por el límite inferior del canal paralelo descendente, alrededor de 3.946$. Una ruptura decisiva por debajo de este suelo se consideraría un nuevo detonante para los bajistas y abriría la puerta a pérdidas más profundas en las próximas sesiones.

Al alza, cualquier intento de recuperación probablemente se encontraría con una resistencia inicial en la zona horizontal de 4.025$-4.030$, por encima de la cual una cobertura de cortos podría impulsar al Oro hasta la EMA de 100 períodos alrededor de 4.093$, antes de alcanzar el límite superior del canal cerca de 4.126$, formando una zona de oferta más amplia que tendría que recuperarse para aliviar la presión bajista.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)