Dólar estadounidense: El discurso de Warsh mantiene los rangos contenidos – ING

Chris Turner, de ING, señala una semana tranquila y favorable al riesgo para los mercados globales, con baja volatilidad y un comportamiento mixto de las divisas del G10, mientras el tema de la devaluación del Dólar no logra extenderse. Los mercados esperan poco de la política monetaria por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, e ING anticipa que el mercado de divisas seguirá la evolución de los bonos del Tesoro a largo plazo, con el DXY probablemente manteniéndose en un rango de 99.00-99.30.

Discurso de la Fed, rendimientos y rango del DXY

"Ha sido una semana tranquila y favorable al riesgo para los mercados globales de activos. La volatilidad sigue siendo baja y el panorama en las divisas del G10 ha sido mixto, sin duda sin continuidad del tema de la devaluación del dólar que regresó la semana pasada. El mercado de divisas espera poco de Kevin Warsh hoy, con un straddle del USD/JPY a un día valorando un rango de alrededor de 35 pips del USD hoy."

"Bien podría evitar cualquier discusión sobre política monetaria y mostrarse discretamente satisfecho con la valoración del mercado de una subida de tasas de la Fed en septiembre, que ha retrocedido a 8/9pb. Si se acerca a la política monetaria, esperen una reiteración del compromiso de la Fed con la política monetaria, especialmente después de que su actuación en el FOMC de julio inquietara al tramo largo del mercado de bonos del Tesoro."

"Sospechamos que los mercados de divisas tomarán hoy como referencia la evolución de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo. Si de algún modo surge una lectura agresiva, el Dólar puede avanzar frente a las divisas de bajo rendimiento, el CHF y el JPY. Si Warsh subestima el ánimo en el tramo largo del mercado y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años vuelven a dispararse hacia el 5.30%, una mayor volatilidad hará que las divisas de carry de mayor rendimiento tengan un rendimiento inferior y probablemente que el CHF vuelva a superar al resto, como hizo brevemente la semana pasada."

"Casualmente, al mismo tiempo que Warsh esté hablando, la Oficina de Estadísticas Laborales anunciará sus revisiones anuales de referencia de las Nóminas no Agrícolas. El consenso espera una revisión cercana a +200.000, frente a una revisión anterior de -911.000. Cualquier sorpresa aquí podría ser significativa."

"Suponemos que Warsh hará todo lo posible para evitar alterar hoy el mercado de bonos, quizás evitando por completo la política monetaria, y vemos al DXY cotizando en un rango tranquilo de 99.00-99.30."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)