Los futuros del Dow Jones suben por el alivio ante la recompra de bonos del Tesoro

• Los operadores adoptan cautela mientras las minutas de la Fed con tono de línea dura señalan posibles subidas de tasas si la inflación sigue persistente.
• La escalada de las tensiones geopolíticas en el Estrecho de Ormuz mantiene la cautela del mercado a pesar del tránsito continuo de petróleo.
• El Tesoro planea duplicar las recompras de bonos a largo plazo, reduciendo los rendimientos y aliviando las preocupaciones sobre la liquidez global del dólar.

Los futuros del Dow Jones pierden un 0.11% y cotizan alrededor de 53.470 durante las horas europeas del jueves. Mientras tanto, los futuros del S&P 500 siguen bajando un 0.06%, cotizando cerca de 7.720, y los futuros del Nasdaq 100 se mantienen estables alrededor de 29.520.

Los futuros de las acciones estadounidenses registran resultados mixtos mientras los operadores adoptan una postura cautelosa tras la publicación de las últimas Minutas de la reunión de la Reserva Federal (Fed). Los registros de la reunión del FOMC de julio indicaron que los funcionarios se inclinan por subir las tasas de interés pronto si la inflación no sigue enfriándose. Este sentimiento de línea dura se alinea estrechamente con las expectativas más amplias del mercado, que ya descuentan al menos una subida más de tasas antes de que termine el año.

Las minutas del FOMC se leen ligeramente más de línea dura pero no logran cambiar la valoración de la Fed

Los analistas de MUFG/BTMU informan que su "marco de análisis de sentimiento impulsado por IA" considera las minutas del FOMC de julio, publicadas anoche, como "ligeramente más de línea dura de lo esperado, aunque no lo suficiente como para generar una reevaluación de las perspectivas de la Fed." Destacan que la conclusión clave es que los responsables de la política monetaria "siguen preocupados por la persistencia de la inflación y mantienen un sesgo hacia un mayor endurecimiento."

El análisis textual de MUFG/BTMU también subraya que el apoyo a una subida de tasas en julio se extendió más allá de los tres disidentes formales, con las minutas señalando que "varios participantes" favorecían una subida de 25 pb, una formulación más firme que el lenguaje de "unos pocos participantes" utilizado en las minutas de junio. Este cambio en la redacción refuerza la sensación de un apoyo subyacente más amplio a un endurecimiento adicional, aunque no haya alterado materialmente las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política de la Fed.

A este ánimo cauteloso se suman las crecientes fricciones geopolíticas en el Estrecho de Ormuz, donde las tensiones entre EE.UU. e Irán se han intensificado. Aunque el presidente Donald Trump comentó que el tránsito de petróleo continúa y mostró apertura a negociar con Teherán, la aversión general al riesgo entre los inversores sigue elevada.

Estos futuros mixtos siguen a una sesión positiva en Wall Street, donde los principales índices registraron ganancias durante la negociación regular del miércoles. Una fuerte caída de los rendimientos del Tesoro brindó alivio al sentimiento de los inversores, permitiendo que el Dow Jones y el S&P 500 subieran un 0.22% y un 0.21%, respectivamente, mientras que el Nasdaq Composite ganó un 0.16%. Estos avances lograron poner fin a una racha de tres días de pérdidas en los tres índices de referencia.

El Tesoro de EE.UU. anunció medidas para frenar el repunte de los rendimientos y aliviar las preocupaciones sobre la liquidez. El Tesoro planea duplicar sus operaciones de recompra de valores a largo plazo con vencimientos de 10 a 30 años. Al intensificar la intervención, el Tesoro busca limitar los costes de financiación a largo plazo y aumentar la liquidez global en Dólares estadounidenses (USD), una medida que eventualmente podría ejercer presión a la baja sobre el Dólar.

UBS dice que la narrativa sobre los bonos de EE.UU. está sesgada por la política

UBS advierte que los comentarios recientes sobre el mercado de bonos de EE.UU. pueden estar teñidos por visiones políticas más amplias en lugar de por los fundamentos del mercado. El banco sostiene que "la narrativa en torno al mercado de bonos puede estar sesgada por la aversión de los comentaristas a otras políticas de la administración," y que algunos observadores "utilizan las reacciones del mercado de bonos para argumentar contra la guerra o los aranceles" en lugar de evaluar los movimientos por sus propios méritos económicos.