Índice del Dólar: Las tasas respaldan nuevas ganancias – Societe Generale

Kit Juckes de Societe Generale vincula la trayectoria del Dólar a los cambios en los diferenciales de tasas de interés y crecimiento, señalando que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 2 años han aumentado desde la guerra con Irán, mientras que el Índice del Dólar solo ha avanzado modestamente. Argumenta que el Dólar aún tiene margen para repuntar, con la previsión del DXY para finales de 2026 del banco por encima del consenso de Bloomberg.

Los rendimientos estadounidenses superan a sus pares, respaldando al Dólar

"Aun así, el gráfico a continuación del Índice del Dólar y los rendimientos de los bonos a 2 años cuenta una historia interesante. El dólar ya estaba en alza antes de las elecciones presidenciales y continuó así hasta enero de 2025."

"Desde septiembre de 2025 hasta el estallido de la guerra con Irán, los rendimientos del Tesoro a 2 años se mantuvieron bajos, en un rango de 3.4-3.7% a pesar del fuerte crecimiento económico, un auge de la inversión y señales marginales de presiones inflacionarias. Durante el mismo período, el Índice del Dólar fluctuó en un rango de 96-101, con el EUR/USD cotizando entre 1.14 y 1.21."

"La guerra cambió las perspectivas de las tasas de interés, con los rendimientos a 2 años aumentando más del 6% desde que comenzó. El dólar ha repuntado, pero solo modestamente en comparación con los movimientos de las tasas que estamos viendo."

"Aun así, la tendencia (los rendimientos a 2 años de EE.UU. subiendo más rápido que en otros lugares) es lo suficientemente clara."

"El día entre un feriado en toda Europa y el fin de semana no es un buen momento para hacer predicciones audaces sobre lo que sucederá a continuación, pero el dólar tiene margen para repuntar desde aquí."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)