USD: Riesgos del gráfico de puntos de la Fed para el soporte – ING

El estratega de ING, Francesco Pesole, argumenta que una revisión de línea dura del gráfico de puntos de la Reserva Federal podría apoyar al Dólar, con los mercados ya descontando recortes limitados. Pesole ve la reciente debilidad del Dólar como una posición más que como geopolítica y espera solo una reacción positiva del Dólar de corta duración a medida que los titulares impulsados por el petróleo continúan dominando.

Reevaluación de la Fed se ve respaldando al Dólar

"La caída del dólar ayer parecía más un síntoma de ajuste de posiciones antes del evento de riesgo del FOMC de hoy que una señal de mayor optimismo sobre la geopolítica."

"La Fed mantendrá las tasas sin cambios, pero los riesgos son claramente de una revisión de línea dura en las proyecciones del gráfico de puntos, con la mediana señalando actualmente un recorte de tasas para fin de año. Eso coincide con el actual precio de mercado (-27pb para diciembre), y el dólar debería beneficiarse de una revisión a ninguna reducción en 2026."

"Vemos un alto riesgo de que la Fed revise su mediana del gráfico de puntos para señalar el próximo recorte solo en 2027. Eso podría influir en los mercados en una reunión donde la cautela podría ser la norma, dada la situación altamente volátil. Vemos riesgos al alza para el dólar."

"Los mercados necesitarán interpretar nuevas proyecciones para inferir algún marco de respuesta de política, pero creemos que las expectativas de tasas seguirán siendo fluidas y estarán ligadas a las oscilaciones del mercado del petróleo incluso después de esta reunión de la Fed. En consecuencia, esperamos una respuesta positiva, pero de corta duración del dólar, con los titulares geopolíticos rápidamente de vuelta al volante."

"En términos de riesgos de línea moderada, reintroducir "riesgos a la baja" mencionados en la sección de la declaración sobre empleos podría ayudar a los mercados a mantener las expectativas de un recorte bajo una lógica de mandato dual."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)