USD/CAD: La cautela del BoC mantiene el rango intacto – MUFG

Derek Halpenny de MUFG destaca que el Dólar canadiense ha sido relativamente resistente desde que comenzó el conflicto, apoyado por los términos de intercambio vinculados al petróleo. Espera que el Banco de Canadá mantenga las tasas y entregue un mensaje cauteloso, enfatizando la incertidumbre en torno a la inflación impulsada por la energía. MUFG ve margen para un alivio del BoC para fin de año, con el USD/CAD probablemente manteniéndose en un rango estrecho a menos que el conflicto y los precios del petróleo escalen aún más.

BoC en espera mientras los datos se suavizan y los riesgos aumentan

"Además de la reunión del FOMC esta noche, el Banco de Canadá se reunirá y anunciará su decisión de política monetaria a las 13:45 GMT. La decisión se produce hoy en un contexto que, por supuesto, ha cambiado notablemente y, por lo tanto, esperaríamos un mensaje cauteloso por parte del BoC que probablemente enfatice el alto nivel de incertidumbre y, por lo tanto, la necesidad de tiempo adicional para evaluar la magnitud del posible impacto inflacionario de los precios de la energía más altos."

"Si ese rendimiento del CAD puede persistir es cuestionable. La reunión del BoC de hoy sigue a un terrible informe de empleo con una caída de 84k en febrero, impulsada por una disminución de 108k en el empleo a tiempo completo. Fue la mayor caída desde el desplome de empleos en abril de 2020 tras el inicio de la covid."

"Continuamos asumiendo que la administración Trump logrará una salida para desescalar en las próximas dos semanas y, por lo tanto, asumiríamos que el BoC aún podría estar en posición de recortar para fin de año. Pero el mensaje de hoy será claro: el BoC necesita tiempo para evaluar la posible magnitud del shock de precios de la energía antes de llegar a cualquier conclusión sobre la dirección de la política."

"En ese escenario, el USD/CAD debería permanecer en un rango de negociación relativamente estrecho y, inicialmente, si el conflicto durara más y los precios del petróleo crudo saltaran más allá del nivel de 100 USD, entonces el soporte del CAD por parte de la dinámica de los términos de intercambio podría comenzar a desvanecerse si aumentan los riesgos de crecimiento en América del Norte y los mercados de acciones sufren un golpe."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)