Índice del Dólar DXY se acerca a máximos de 10 meses en medio de tensiones en Oriente Próximo
- El Índice del Dólar estadounidense sube hacia los máximos de mayo de 2025 a medida que las tensiones en Oriente Medio aumentan la demanda del Dólar.
- Los riesgos de suministro de petróleo a través del Estrecho de Ormuz empujan los precios del crudo al alza, alimentando las preocupaciones sobre la inflación.
- La disminución de las expectativas de recortes de tasas de la Fed eleva los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y apoya al Dólar estadounidense.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, extiende su avance el viernes y se prepara para una segunda ganancia semanal consecutiva en medio de la escalada de las tensiones en Oriente Medio, que continúan aumentando la demanda del Dólar estadounidense (USD).
En el momento de escribir, el índice cotiza cerca de 100.32, rondando niveles no vistos desde mayo de 2025.
El avance del USD está siendo impulsado por una mezcla de factores a corto plazo relacionados con la guerra en EE.UU.-Irán. La creciente incertidumbre geopolítica ha llevado a los inversores a rotar de nuevo hacia el Dólar, con flujos que se desplazan fuera de las divisas del G10 a medida que los operadores buscan liquidez y seguridad durante periodos de estrés en el mercado, reflejando el estatus del Dólar como la principal divisa de reserva del mundo.
Al mismo tiempo, las interrupciones en el suministro a través del Estrecho de Ormuz han empujado los precios del petróleo al alza. Dado que el comercio global de crudo se valora en gran medida en Dólares estadounidenses, el aumento de los costos de energía puede impulsar indirectamente la demanda del Dólar.
Los precios elevados del petróleo también están alimentando los temores de inflación, lo que podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a retrasar los recortes de tasas de interés y mantener los costos de endeudamiento más altos durante más tiempo. Los operadores ahora están valorando solo alrededor de 20 puntos básicos de relajación para diciembre, según Bloomberg, marcando un cambio brusco respecto a las expectativas anteriores de más de 50 puntos básicos de recortes antes del conflicto entre EE.UU. e Irán.
La disminución de las expectativas de recortes de tasas ha empujado los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. al alza, ofreciendo soporte adicional al Dólar estadounidense. Sin embargo, los signos de enfriamiento en el mercado laboral continúan nublando las perspectivas de política, con los operadores mirando hacia la reunión de política monetaria de la Fed de la próxima semana en busca de nuevas orientaciones, incluido el gráfico de puntos actualizado y el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP).
A pesar de la renovada demanda, persisten vientos en contra estructurales para el Dólar estadounidense. Las agresivas políticas comerciales del presidente Donald Trump, las preocupaciones sobre la presión política sobre la independencia de la Fed, el creciente endeudamiento del gobierno de EE.UU. y las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas fiscales de EE.UU. mantienen viva la narrativa de devaluación más amplia.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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