Dow Jones cae por los temores de la inflación y el apetito por el riesgo
- El Dow Jones se desploma y la preocupación por la inflación vuelve a empañar las esperanzas de recorte de tipos.
- Aumentan las presiones salariales en EE.UU. y vuelven los temores inflacionistas.
- El Dow Jones retrocede 400 puntos y cae por debajo de los 38.000.
El índice Dow Jones de Industriales (DJIA) cayó junto con el resto de los principales índices de renta variable de EE.UU., ya que la aversión al riesgo vuelve a golpear justo antes de la última reunión de tipos de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. Las reuniones de dos días de la Fed para decidir los tipos han comenzado hoy, y los inversores se muestran reticentes, ya que la Fed inicia las discusiones sobre los tipos con una nueva tanda de datos que sugieren que la inflación sigue siendo un problema persistente para Estados Unidos.
Las presiones salariales y los costes de la vivienda en EE.UU. siguen siendo un riesgo para la inflación
El índice del coste del empleo en EE.UU. para el primer trimestre subió un 1.2% intertrimestral, acelerando la subida prevista al 1.0% y al 0.9% del trimestre anterior. Los índices S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda en EE.UU. para el año finalizado en febrero subieron un 7.3%, por encima de la previsión del 6.7% y acelerando desde el 6.6% del periodo anterior.
El Índice de Gerentes de Compras de Chicago (PMI) de abril también cayó a su nivel más bajo en dos años, 37.9 puntos, muy por debajo de la previsión de 44.9 y del 41.4 del mes anterior. El índice de confianza del consumidor de la Junta de Consumidores también descendió a su lectura más baja desde julio de 2022, cayendo a 97.0 desde los 103.1 del mes anterior (revisado a la baja desde 104.7).
Con la inflación de la vivienda y el crecimiento salarial que siguen superando las previsiones y las expectativas, las esperanzas de recortes de tipos a corto plazo por parte de la Fed se están evaporando, haciendo que el apetito por el riesgo se desplome. La última convocatoria de tipos de la Fed está prevista para las 18:00 GMT del miércoles, seguida de una conferencia de prensa a las 18:30 GMT y encabezada por el presidente de la Fed, Jerome Powell.
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Las esperanzas de los mercados de recortes de tipos en 2024 han caído en picado en la primera mitad del año. Los inversores comenzaron el mes de enero con la expectativa de que la Fed realizaría alrededor de seis recortes de tipos a lo largo del año, y las cifras de inflación del martes han reducido las expectativas de recortes de tipos hasta un único recorte de 25 puntos básicos en 2024. Los mercados ven ahora un 51% de posibilidades de que no haya recorte de tipos en septiembre, lo que convierte a noviembre en la apuesta favorita del mercado actual para un primer recorte de tipos.
Casi todos los valores que componen el Dow Jones están en números rojos el martes, con la única ganancia notable en 3M Co. (MMM), que sube alrededor de un 3,5% en el día después de que la compañía publicara unas ganancias mejores de lo esperado. MMM cotiza en 95.34$ por acción. El peor valor del DJIA del martes es Caterpillar Inc. (CAT), que retrocedió casi 4$ y cotizó 13 puntos a 337.00$ por acción.
Perspectivas técnicas del Dow Jones
El Dow Jones marcó un máximo inicial a 38.385,32 el martes antes de que la aversión al riesgo se apoderara de los inversores, arrastrando al DJIA a un mínimo de 37.943,04. Los principales índices bursátiles se preparan para nuevos descensos tras romper por debajo del nivel de 38.000,00 puntos.
El Dow Jones se enfrenta a un rechazo técnico de la media móvil exponencial (EMA) de 200 horas en 38.337,24. Las presiones bajistas son claras hasta el último mínimo de oscilación a corto plazo en 37.750,00, mientras que el índice sigue bajando un 1.3% desde las ofertas máximas de la semana pasada cerca de 38.550,00.
Dow Jones gráfico de cinco minutos
Gráfico diario del Dow Jones
Preguntas frecuentes sobre la inflación
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual mensual y anual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación mensual y anual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce los tipos de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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