Las acciones de Circle se desploman un 15%, los analistas predicen presión bajista debido a importantes vientos en contra a largo plazo

• El CRCL de Circle cayó a 222$ el martes, justo un día después de su aumento a 292$, casi igualando la capitalización de mercado de Coinbase.
• Varios analistas predicen que el CRCL podría ver una reversión a largo plazo debido a posibles reducciones en las tasas de interés y la creciente competencia.
• La capitalización de mercado del CRCL ha disminuido a 54 mil millones de dólares.

Las acciones de Circle (CRCL) cayeron un 15% el martes tras las predicciones de los analistas de que la disminución de las tasas de interés y la competencia de otros emisores de stablecoins afectarían su crecimiento a largo plazo.

Las acciones de Circle rompen la racha alcista tras una caída del 15%

El CRCL del emisor de USDC, Circle, sufrió un golpe el martes, retrocediendo un 15% desde su cierre diario anterior de 263$, con su capitalización de mercado cayendo por debajo de 60 mil millones de dólares.

La caída fue probablemente impulsada por ventas masivas de grandes accionistas, incluyendo a Ark Invest de Cathie Wood, que vendió 415.844 de sus acciones de Circle por aproximadamente 110 millones de dólares el lunes.

La caída del CRCL se produce tras una racha alcista desde que la compañía se listó en la Bolsa de Nueva York (NYSE) el 5 de junio. Desde un precio de oferta pública inicial (OPI) de 31$, el CRCL se disparó más del 800%, alcanzando un máximo de 292,5$ el lunes. El valor de mercado de la compañía también superó los 71 mil millones de dólares, superando la capitalización de mercado de USDC y casi igualando la de Coinbase antes de su caída.

El momento de la oferta pública de Circle coincidió con un avance importante en la legislación de stablecoins en EE. UU., particularmente con la aprobación del proyecto de ley GENIUS en el Senado apenas dos semanas después de que el CRCL debutara en la NYSE. La aprobación del proyecto de ley en la ronda final de votación del Senado fue vista como una gran victoria para las stablecoins, atrayendo la atención institucional hacia el USDC de Circle, que es la principal fuente de ingresos de la compañía.

A pesar de su racha actual, varios analistas predicen posibles vientos en contra a largo plazo para el CRCL.

El analista de Compass Point, Ed Engel, declaró en una nota a los inversores el martes que la legislación sobre stablecoins desencadenará una creciente competencia para el CRCL, lo que podría presionar su cuota de mercado.

“Este aumento de la competencia podría reducir las expectativas de cuota de mercado a largo plazo y presionar las acciones del CRCL en 2025”, compartió Engel en la nota.

Engel y su equipo asignaron a Circle una calificación Neutral y le fijaron un precio objetivo de 205$, tras lo cual el CRCL comenzó una tendencia a la baja.

Los analistas de Coin Metrics, liderados por Tanay Ved, expresaron un sentimiento similar en un informe el martes, destacando que Circle podría enfrentar riesgos clave, incluida la competencia inminente de emisores de stablecoins regulados y su modelo de negocio actual, que depende en gran medida de los ingresos de su reserva.

“Basado en los ingresos brutos de Circle de 1.670 millones de dólares en 2024 y un ingreso neto de 157 millones de dólares, el CRCL se está negociando actualmente a ~37x ingresos pasados (P/S) y ~401x ingresos netos pasados (P/E). Estos múltiplos superan con creces a fintechs comparables como NuBank (~27x), Robinhood (~45x) e incluso Coinbase (~57x), que tienen flujos de ingresos más diversificados y márgenes más altos”, escribieron los analistas de Coin Metrics.

Aunque Circle se beneficia de la Ley GENIUS, una ventaja de primer movimiento en mercados regulados y un posible aumento en el mercado direccionable de stablecoins, los analistas advirtieron que su enorme capitalización de mercado significa que “el entusiasmo impulsado por narrativas parece estar superando los fundamentos subyacentes”, especialmente dado que el 56% de sus ingresos de reservas de USDC van a Coinbase.

“Los riesgos clave incluyen una fuerte dependencia de los ingresos por intereses, que podrían comprimirse si las tasas de interés en EE. UU. caen, y la creciente competencia de bancos y fintechs, ya que la Ley GENIUS allana el camino para más emisores de stablecoins regulados con modelos de negocio similares”, añadieron.

El CRCL cerró el día en 222$, marcando una caída del 15% que envió su capitalización de mercado a 54 mil millones de dólares, según datos de Yahoo Finance.