Las acciones de Berkshire perdieron valor rápidamente a medida que desaparece 'Buffett Premium'

Las acciones de Berkshire Hathaway han desplomado más del 10% desde el 3 de mayo, alrededor del momento en que Warren Buffett reveló que renunciaría como director ejecutivo para fin de año. El declive contrasta con el aumento visto en el índice S&P 500 durante el período de tiempo. 

Los observadores del mercado ahora argumentan que la "prima de Buffett", la valoración adicional que los inversores asignan al liderazgo de Buffett, se está desvaneciendo.

El rendimiento de Berkshire sigue el índice más amplio del mercado de valores en casi 15 puntos porcentuales desde el anuncio de jubilación de Buffett. Las acciones de Clase A del conglomerado, que alcanzaron un máximo histórico el 2 de mayo, también se han retirado en un 10%. Algunos analistas creen que la corrección puede no haber terminado.

Buffett, de 93 años, planea renunciar a sus deberes del CEO el 31 de diciembre de 2025, debido a los "efectos físicos del envejecimiento", mientras retiene su asiento como presidente de la junta.

Durante la reunión, Buffett también declaró que no vendería ninguna de sus acciones de Berkshire Hathaway. " No tengo intención, cero, de vender una parte de Berkshire Hathaway ", dijo, recibiendo aplausos de la audiencia. " Se regalará ".

Buffett Premium 'desaparece', caída de ganancias

Según los analistas del mercado de valores, la venta de se atribuye en parte a la "evaporación" de la prima de Buffett.

David Kass, profesor de finanzas en la Universidad de Maryland y el desde hace mucho tiempo de Berkshire, se sorprende de que las acciones tengan un rendimiento inferior, mientras que Buffett todavía lidera a la compañía para el resto del año. 

" Esta disminución relativa puede abordarse hasta un 20% en las próximas semanas, ya que algunos accionistas pueden ser desanimados por el reciente rendimiento de los precios de Berkshire ", predijo Kass.

Kevin Heal, analista de capital de Argus Research que cubre a Berkshire Hathaway, señaló que las pérdidas iniciales en las acciones probablemente fueron desencadenadas por reacciones comerciales algorítmicas a las noticias de transición de liderazgo. Las disminuciones posteriores, dijo, parecían más fundamentalmente impulsadas, vinculadas a los negocios de la compañía y al reciente rendimiento de las ganancias.

En el primer trimestre de 2025, las ganancias operativas de Berkshire, que incluyen sus subsidiarias de seguros, energía y ferrocarril de propiedad absoluta, cayeron un 14% a $ 9.64 mil millones. 

El rango de valoración cae a medida que disminuye la confianza

En su apogeo a principios de mayo, Berkshire Hathaway cotizaba aproximadamente 1.8 veces su valor en libros del 31 de marzo. Esa proporción ha caído a alrededor de 1,6 veces, acercándola a su rango histórico promedio de aproximadamente 1.5. 

Algunos inversores ven esto como una señal de que la venta masiva puede acercarse a un fondo natural, aunque otros están esperando que el mercado digiera ajustes estructurales y emocionales a un Berkshire posterior a Buffett.

La capitalización de mercado actual del conglomerado sigue siendo superior a $ 1 billón. Sin embargo, los analistas observan de cerca cómo la compañía se adaptará bajo un nuevo liderazgo y si ABEL puede preservar, o incluso mejorar, el valor de los accionistas creado durante el mandato de 60 años de Buffett.

Buffett le dijo al Wall Street Journal el 14 de mayo que planea continuar trabajando desde la sede de Berkshire en Omaha después de renunciar como CEO. "No me voy a sentar en casa y ver telenovelas", dijo. "Mis intereses siguen siendo los mismos".

Spoting Spotlight en Abel

Greg Abel es un teniente de confianza que ha ayudado a Buffett a administrar la red de empresas sin seguro de Berkshire de Berkshire. Abel se unió a Berkshire Hathaway en 1999 después de que adquirió una participación de control en Midamerican, donde estaba sirviendo como Presi dent .

Se convirtió en CEO de MidAmerican en 2008, antes de que pasara a llamarse Berkshire Hathaway Energy.

Los accionistas esperan que ABEL mantenga la cultura de la Compañía de inversión de valor a largo plazo y gestión descentralizada. 

Más allá del himno de inversión, podrían empujar al nuevo CEO a abrir puertas a tecnologías emergentes, lo que podría cambiar sutilmente la filosofía de inversión de Berkshire. Buffett insiste en que los planes de sucesión de Berkshire están destinados a mantener la empresa estable más allá de su retiro.

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