SpaceX planea una emisión de bonos de 20.000 millones de dólares tras su salida a bolsa récord

SpaceX planea recaudar al menos 20.000 millones de dólares mediante su primera emisión de bonos con calificación de grado de inversión, y se espera que la próxima semana se produzcan reuniones con inversores, según Reuters y Bloomberg. Al parecer, la empresa, que recientemente salió a bolsa, busca reemplazar la financiación temporal vinculada a la adquisición de xAI, la startup de inteligencia artificial de Elon Musk.

La venta de bonos ayudaría a refinanciar un préstamo de 20.000 millones de dólares que SpaceX obtuvo de cinco bancos de Wall Street a principios de este año, tras la absorción de xAI en febrero. Este préstamo, cuyo vencimiento está previsto para septiembre de 2027, representa la mayor parte de la deuda a largo plazo de la compañía, que asciende a 29.100 millones de dólares al 31 de marzo, según la documentación presentada por SpaceX ante la SEC para su salida a bolsa.

Los bancos de Wall Street implicados son Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Morgan Stanley, y se espera que sean estos mismos bancos quienes gestionen la emisión de bonos.

La IA de SpaceX es un agujero negro para el capital

La emisión de bonos se produce tras el espectacular debut de SpaceX en el Nasdaq la semana pasada, que elevó su valoración muy por encima de los 2 billones de dólares y convirtió oficialmente a Musk en el primer trillonario del mundo.

Las acciones subieron bruscamente en las dos primeras sesiones bursátiles antes de retroceder, cayendo un 6% el jueves, mientras los inversores siguen evaluando si la valoración resistiría las presiones, dado el coste de la expansión de la IA de la compañía.

Las ambiciones de SpaceX en el campo de la inteligencia artificial requieren una inversión de decenas de miles de millones de dólares en centros de datos, energía y hardware informático. La compañía registró una pérdida neta de 4280 millones de dólares sobre unos ingresos de 4690 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, en comparación con una pérdida de 528 millones de dólares sobre unos ingresos de aproximadamente 4000 millones de dólares el año anterior.

Alphabet, la empresa matriz de Google, ha comprometido 30.000 millones de dólares en capacidad de procesamiento mediante un acuerdo de servicios en la nube que se extiende hasta mediados de 2029, y Anthropic tiene un acuerdo de aproximadamente 45.000 millones de dólares con una duración de unos tres años. Estos dostracmultimillonarios serán fuentes importantes de ingresos futuros para la compañía.

Las calificaciones crediticias se ven favorables

Las tres principales agencias de calificación crediticia calificaron a SpaceX el jueves: Moody's le asignó una calificación Baa1, Fitch una BBB+ y S&P Global Ratings una BBB, un escalón por debajo. Cada calificación se sitúa cómodamente por encima del nivel de bonos basura, lo que debería hacer que los bonos resultentracpara un amplio grupo de inversores institucionales, lo que le daría a la empresa acceso a costes de endeudamiento más bajos.

«Es probable que la empresa quiera consolidar pronto trachistorial en los mercados de deuda», declaró Matt Woodruff, analista de CreditSights, a Bloomberg antes de la posible venta. «Necesitarán financiación para gastos de capital en el futuro, así que, desde ese punto de vista, cuanto antes, mejor»

SpaceX reveló en su solicitud de salida a bolsa que el gasto de capital aumentará "sustancialmente" y que planea recurrir a "una variedad de soluciones de financiación mediante deuda y capital" para las futuras inversiones de la compañía.

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