El Promedio Industrial Dow Jones se recupera de su resaca Warsh
- El índice se desvaneció desde su máximo nocturno y volvió a acercarse al extremo inferior de su rango diario.
- Un fuerte rally de semiconductores hizo poco por el Dow, que tiene mucha menos exposición a chips que los índices tecnológicos.
- Un debut de línea dura del FOMC y la caída del petróleo crudo dejaron a los operadores con señales mixtas antes del feriado de Juneteenth.
El índice de referencia de Wall Street pasó el jueves recogiendo los pedazos de la venta masiva de la Reserva Federal (Fed) de línea dura del miércoles, y ni siquiera un comercio rugiente de chips pudo llevarlo de nuevo al verde. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) tenía dos razones para recuperarse en teoría, una cinta de semiconductores en auge y una fuerte caída del petróleo crudo, y desestimó ambas.
El índice subió hacia 51.900 en el comercio nocturno, se topó con una fuerte venta y retrocedió para mantenerse cerca de 51.600, quedando atrapado en el tercio inferior de su rango diario mientras los nombres de chips aceleraban. Lo llamativo de la sesión es que aparecieron dos vientos favorables genuinos y el promedio aún no pudo mantener una oferta.
Un rally de chips que el Dow nunca estuvo diseñado para captar
La operación principal del día estuvo en los semiconductores. Intel subió alrededor de un 10% después de que la Casa Blanca destacara una asociación de diseño de chips con Apple, Micron subió aproximadamente un 6%, Nvidia añadió más del 1% y un fondo de referencia de semiconductores subió más del 5%.
Nada de eso hace mucho por un promedio ponderado por precio de economía tradicional. El Dow incluye a Apple y Nvidia pero no a Intel, que fue eliminado del promedio a finales de 2024, por lo que el mayor impulsor del día nunca lo tocó; los blue chips siempre iban a observar este rally desde la barrera.
Petróleo crudo más barato y una Fed que no está impresionada
El otro supuesto viento favorable vino de la energía. El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) cayó alrededor de un 3% hacia los 74$ y el Brent bajó casi lo mismo cerca de los 77$ después de que el Vicepresidente dijera que los petroleros que transportaban más de 12 millones de barriles habían cruzado el Estrecho de Ormuz, tras el memorando de entendimiento del miércoles entre Washington y Teherán. Algunos escritorios enmarcaron el movimiento como el petróleo crudo haciendo el trabajo de la Fed, reduciendo la inflación y aliviando la presión sobre los responsables políticos.
Esta historia ordenada se basa en dos suposiciones que el mercado aún no puede verificar. Asume que la desescalada se mantiene más allá de la ventana inicial de 60 días, y asume que el problema de la inflación es principalmente una cuestión energética cuando los servicios y los salarios están haciendo el trabajo pesado; el comité, por su parte, acaba de señalar que no está dispuesto a dar por ganada la batalla.
Warsh mantiene sus cartas cerca
La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles, la primera de Warsh como presidente, es lo que la cinta aún está digiriendo. El gráfico de puntos actualizado mostró que nueve de 18 funcionarios ahora esperan tasas más altas en 2026, un giro de línea dura, mientras que Warsh se negó a presentar su propia previsión y se apoyó firmemente en el lenguaje de estabilidad de precios.
Un nuevo presidente que no muestra su propio punto, presidiendo un comité dividido a la mitad sobre si el próximo movimiento es una subida, es exactamente el tipo de vacío comunicativo que los mercados de renta variable castigan. Los blue chips no capturan ninguna de las ganancias del comercio idiosincrático de chips mientras aún cargan con el peso de una Fed de línea dura, que es gran parte de la razón por la que el promedio no puede recuperarse con los vientos favorables alineados frente a él.
Resistencia: La oferta a corto plazo se sitúa alrededor de 51.800, el nivel que limitó cada rebote durante la sesión. Por encima, el pico rechazado durante la noche cerca de 51.900 es la barrera mayor, con la zona de 52.000 detrás.
Soporte: La zona de 51.600 es el piso inmediato y ha sido defendida repetidamente. Una ruptura limpia abre el mínimo de la sesión cerca de 51.550, con la zona de 51.500 debajo.
Sesgo: Ligeramente a la baja mientras el índice se mantenga por debajo de la zona de 51.800. Una Fed de línea dura, un rally de chips que los blue chips no pueden compartir y una liquidez escasa por el feriado, todo apunta a más deriva que recuperación, y un cierre diario por encima de 51.800 es el mínimo que los alcistas necesitan para revertir esa lectura. Los próximos veredictos reales llegan la próxima semana, con los PMI preliminares el martes y el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) Core el jueves, la publicación en la que se basan esos puntos de línea dura.
Gráfico de cinco minutos del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
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