La racha récord negativa de financiamiento del Bitcoin señala una zona de entrada de alta convicción — K33

• La racha negativa de financiamiento de 67 días de Bitcoin marca la más larga de la década de 2020, señalando un posicionamiento bajista persistente.
• Los datos históricos muestran que los períodos de financiamiento negativo ofrecen rendimientos más fuertes y menores caídas que una entrada aleatoria.
• K33 afirma que las condiciones actuales del mercado reflejan zonas de acumulación pasadas, convirtiéndolo en una oportunidad de asignación de Bitcoin con alta convicción.

Las persistentes tasas negativas de financiamiento de Bitcoin (BTC) podrían ser una buena zona de entrada para los compradores, según un informe de K33 del martes.

La firma destacó que las tasas de financiamiento promedio a 30 días de Bitcoin se han mantenido negativas durante 67 días consecutivos, marcando su racha más larga en la década de 2020. La tendencia negativa continua en medio de la recuperación del precio apunta a un mercado que sigue siendo defensivo.

Las tasas negativas de financiamiento de Bitcoin sugieren un alza en medio de un posicionamiento bajista masivo

K33 señaló que los períodos sostenidos de tasas negativas de financiamiento históricamente se han alineado con los mínimos del mercado, ya que el posicionamiento bajista masivo tiende a revertirse al alza. 

"Todos los períodos pasados de tasas negativas persistentes de financiamiento destacan una tendencia clara: BTC tiende a subir una vez que el sentimiento se agrupa en apuestas defensivas", indicó el informe.

Los datos de ciclos anteriores muestran que comprar Bitcoin durante estos regímenes genera rendimientos más fuertes y consistentes que puntos de entrada aleatorios. 

"Todos los regímenes pasados que reflejan el actual han demostrado ser áreas muy atractivas para asignar con convicción", añadió K33.

La señal llega mientras Bitcoin continúa ganando impulso, cotizando en sus niveles más altos desde enero, tras una semana de ganancias constantes. Sin embargo, los volúmenes de negociación al contado se mantienen cerca de mínimos anuales, lo que sugiere una participación limitada tanto de nuevos compradores como de vendedores.

Por otro lado, el apalancamiento en los mercados de derivados está aumentando, con el interés abierto en tendencia al alza mientras las tasas de financiamiento permanecen negativas. La divergencia apunta a un posible short squeeze, donde un posicionamiento excesivamente bajista podría aumentar los movimientos al alza si cambia el sentimiento.

"Los inversores que compran en estos períodos experimentan menos volatilidad a la baja y menos tiempo en pérdidas latentes, lo que fortalece el argumento para usar las tasas de financiamiento como una herramienta práctica de decisión de asignación para el posicionamiento en BTC", señaló el informe.

Mientras tanto, K33 agregó que la actividad en el Chicago Mercantile Exchange (CME) sigue siendo moderada a pesar de la reciente recuperación de Bitcoin. Aunque el interés abierto ha aumentado desde el vencimiento del contrato de abril y la base de futuros se ha ampliado gradualmente, el posicionamiento general sigue muy por debajo de los máximos recientes.

El informe señaló un ligero aumento en la actividad en los fondos cotizados (ETFs) basados en futuros y entre los operadores activos.

Sin embargo, la participación continúa rezagada respecto a los niveles vistos entre 2024 y 2025, lo que indica que los inversores institucionales están regresando con cautela en lugar de desplegar capital a gran escala.

El Bitcoin cotiza a 81.564$ al momento de escribir, con un alza del 2% en el día.