Los bancos rechazan el informe de la Casa Blanca y advierten que las criptomonedas estables conllevan nuevos riesgos

La Casa Blanca publicó un informe que calificaba a las stablecoins como de bajo riesgo, pero varios bancos importantes de Estados Unidos discrepan, afirmando que las monedas digitales podrían plantear problemas de financiación y estabilidad financiera.

Según el informe, prohibir que las stablecoins generen rendimientos tendrá muy poco efecto en los depósitos o préstamos bancarios, pero los bancos afirman que el documento no aborda el impacto de la decisión en las empresas financieras más pequeñas. 

El análisis destaca que restringir los rendimientos de las stablecoins aumentaría los préstamos bancarios en tan solo unos 2100 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 0,02 % del mercado de préstamos de 12 billones de dólares. Sin embargo, las entidades crediticias han rechazado estas conclusiones, advirtiendo que el informe no refleja completamente los riesgos estructurales a largo plazo que plantean los activos digitales de rápido crecimiento.

Estas preocupaciones surgen a medida que las stablecoins, tokens digitales generalmente vinculados a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, continúan expandiéndose rápidamente. Los datos del sector muestran que ya procesan decenas de billones de dólares en transacciones anuales, lo que subraya su creciente papel en los pagos globales.

Los bancos afirman que las stablecoins pueden debilitar la financiación

Las instituciones financieras tradicionales afirman que los pequeños prestamistas dependen principalmente de los depósitos de clientes locales para otorgar préstamos, por lo que notarán rápidamente la presión cuando la gente traslade sus depósitos a criptomonedas estables. Además, dado que no cuentan con tantas opciones para recuperar el dinero como los grandes bancos, los pequeños prestamistas tendrán dificultades para conceder más préstamos, lo que provocará problemas de liquidez.

Del mismo modo, los bancos utilizan pequeños depósitos para financiar préstamos locales a familias y pequeñas empresas, por lo que incluso cuando el dinero de las criptomonedas estables regrese al sistema bancario, puede llegar en forma de grandes depósitos que obliguen a las instituciones financieras a cambiar sus leyes de préstamos.

Además, los préstamos pueden resultar más caros para los clientes locales, ya que las entidades financieras tendrán que cobrar tipos de interés más altos si pierden depósitos locales para cubrir el coste de obtener financiación de otras fuentes.

Además, las empresas financieras tradicionales tendrían que limitar los préstamos, vender activos rápidamente o recurrir a préstamos costosos para mantener su liquidez, ya que los retiros masivos repentinos dificultarían la satisfacción de las necesidades de los clientes, creando riesgos a corto plazo.

Según estas instituciones financieras, los bancos pequeños podrían enfrentarse a ciclos de salida de depósitos que dificulten el acceso al crédito para la comunidad, ya que el rápido crecimiento de las stablecoins en la actualidad aumenta la probabilidad de que los depósitos se retiren más pronto que tarde.

Al mismo tiempo, los prestamistas podrían sufrir dificultades financieras si la gente transfiere grandes cantidades de dinero a las stablecoins, ya que, si bien los depósitos bancarios están asegurados hasta cierto límite, las stablecoins no lo están.

El mensaje es claro. Ignorar estos riesgos podría socavar la estabilidad financiera de la economía, por lo que los legisladores deberían revisar su informe y reconocer que la situación puede pasar desapercibida al principio, pero podría empeorar rápidamente. 

Los legisladores y reguladores deben establecer reglas claras para las monedas estables

Las entidades financieras tradicionales desean que los legisladores y reguladores establezcan normas claras para las stablecoins, ya que la estabilidad a largo plazo de sus sistemas depende de ellas. Economistas de la Casa Blanca estiman que los préstamos bancarios aumentarían en unos 2100 millones de dólares si los legisladores prohibieran los rendimientos de las stablecoins. Los bancos comunitarios obtendrían una ganancia menor, de 500 millones de dólares, lo que evidencia la escasa diferencia entre ambos.

Los economistas también afirman que la interrupción de los rendimientos de las stablecoins perjudicaría más a los usuarios que a las instituciones financieras, con una pérdida estimada de unos 800 millones de dólares anuales. Si bien los bancos coinciden en que el impacto en el total de préstamos es mínimo, les preocupa que la pérdida de pequeños depósitos modifique el funcionamiento del crédito a largo plazo.

Por otro lado, Faryar Shirzad, directora de políticas de Coinbase, afirmó que las stablecoins permiten a los usuarios obtener recompensas de forma segura y ofrecen a los bancos nuevas oportunidades si las reglas son claras.

Los senadores Thom Tillis, Bill Hagerty y Cynthia Lummis solicitaron a la Casa Blanca un informe que sirviera de guía para los debates, ya que tanto los bancos como las empresas de criptomonedas reconocen el valor de unas normas claras, pero aún necesitan ponerse de acuerdo en los detalles.

Los prestamistas quieren que los legisladores extiendan las normas a las reservas, ya que las criptomonedas estables deben poder cubrir los retiros, al igual que los bancos mantienen depósitos disponibles para el mismo fin. También quieren que se realicen pruebas de estrés para garantizar que las criptomonedas estables puedan gestionar grandes retiros o fluctuaciones del mercado sin mayores problemas.

Del mismo modo, estas instituciones financieras buscan transparencia, y los emisores de stablecoins deben informar sobre sus tenencias, riesgos y uso de depósitos para ayudar a todos, incluidos los usuarios, a comprender los riesgos involucrados.

Los bancos afirman que los responsables políticos deben actuar con rapidez porque las criptomonedas estables están creciendo, y si un mayor número de depósitos abandona las instituciones financieras, esto podría costarles más dinero con el tiempo y afectar al crédito en la sociedad.

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