¿Regresa el apetito por el riesgo o no? ¿Qué nos dice la primera semana de 2026 sobre el sentimiento de las criptomonedas?

La primera semana de 2026 ha renovado el impulso a los mercados de criptomonedas. Antes del 1 de enero, la capitalización total del mercado de criptomonedas se mantenía en un rango de entre 2,82 billones y 3,05 billones de dólares, con el precio del BTC restringido entre 84.200 y 90.000 dólares. 

Un repunte de la actividad, tanto en términos de flujos de capital como de acción de los precios, ha provocado un cambio de sentimiento mientras los analistas están sopesando las probabilidades de que esta tendencia pueda mantenerse. 

Durante gran parte del cuarto trimestre de 2025, la confianza en el mercado de criptomonedas se mantuvo desalentadora, en gran parte debido al bajo rendimiento durante un período en el que muchos se habían posicionado para untronpotencial alcista. La liquidación del 10 de octubre supuso un duro golpe para la confianza, y las lentas caídas posteriores solo aumentaron la presión. Además, las criptomonedas comenzaron a desvincularse deltronimpulso que observamos hacia finales del año pasado en los activos tradicionales, incluyendo la renta variable estadounidense y materias primas como el oro y la plata. 

Sin embargo, el inicio de 2026 hasta la fecha parece haber dado un giro radical. Se están volviendo a probar niveles clave a medida que las mesas de negociación reabren y la liquidez regresa al mercado. A primera vista, el sentimiento sobre las criptomonedas parece haber pasado de la apatía a la alerta. Este cambio en la estructura del mercado se debe a una combinación de varios factores, como el repunte de las entradas de ETF al contado, la reducción de la toma de beneficios de los inversores a largo plazo, el aumento gradual del interés abierto en futuros y una mayor claridad regulatoria. El comité bancario del Senado estadounidense votará sobre el proyecto de ley de estructura del mercado el 15 de enero. 

Señales tempranas de la acción del precio

Desde el 1 de enero, Bitcoin ha subido alrededor de un 4% al momento de escribir este artículo, comenzando el año en $87,500 y alcanzando un máximo de $94,800 el 5 de enero. Desde un punto de vista técnico, Bitcoin se acercó a una importante zona de soporte y resistencia a largo plazo entre $93,000 y $95,000, que ha estado activa desde diciembre de 2024. Esto explica por qué el precio cayó desde la región de $94,000. Hasta que no veamos una ruptura y cierre decisivos por encima de estas zonas, no se puede confirmar una tendencia alcista más prolongada. 

Sin embargo, lo que está claro es que existe un riesgo de apetito dentro del mercado de criptomonedas en general, y no se limita a Bitcoin. Las altcoins, medidas según el gráfico TOTAL2 excluyendo las stablecoins, han subido alrededor de un 8% desde principios de año. Las grandes capitalizaciones como XRP, Solana y Sui han superado Bitcoin durante este período. 

Cabe destacar que sectores como la IA y los memes han mostrado una fortaleza significativa, creciendo un 27% y un 23% respectivamente. 

Posición versus convicción 

Los volúmenes al contado y de futuros también indican que los operadores se están posicionando gradualmente con convicción de asumir riesgos. Si observamos los volúmenes al contado, que habían mostrado una clara tendencia a la baja desde la segunda semana de octubre, ahora están comenzando a mostrar señales tempranas de una reversión, un patrón que también está surgiendo en los mercados de derivados. 

Las posiciones abiertas de futuros en BTC también muestran signos de recuperación tras el desapalancamiento masivo del trimestre pasado. Esta modesta recuperación del posicionamiento coincide con el repunte del precio, lo que sugiere que los operadores están volviendo al mercado, mejorando así las condiciones de liquidez y favoreciendo la formación de precios a corto plazo. 

La actividad institucional bajo estrecha vigilancia 

Además del aumento del volumen, los flujos de ETFs al contado de EE. UU., en concreto los de altcoins, también comenzaron el año con una reactivación. Esto se produce tras un período prolongado de salidas netas y una actividad moderada a finales de 2025. 

Los ETF de BTC desde principios de año han tenido un comportamiento dispar. El 5 de enero registró entradas no vistas desde octubre, pero a esto le siguieron tres días consecutivos de salidas, lo que dejó las entradas netas desde principios de año en 40,4 millones de dólares. 

En comparación, las entradas a los ETF spot de ETH muestran mayor fortaleza, con entradas netas de $199.7 millones en lo que va de año. Cabe destacar que los ETF spot Solana han registrado una demanda constante, registrando entradas netas de $50.72 millones desde el 1 de enero. 

Además de la actividad existente de ETF Spot, el interés institucional en las criptomonedas se vio reforzado por la noticia de que Morgan Stanley estaba solicitando ETF spot de Bitcoin, Ethereum y Solana ante la SEC. 

¿Qué confirmará el sentimiento a continuación?

Si bien 2026 ha mostrado indicios tempranos de un cambio de tendencia, aún existen niveles clave que deben recuperarse en el gráfico. Hasta ahora, lo positivo es que, a pesar de que BTC ha rechazado la zona de los $94,000, ha rebotado perfectamente desde la media móvil simple de 50 días, que ha actuado como soporte en anteriores subidas. A corto plazo, superar la resistencia de los $95,000 y considerarla como soporte será un catalizador crucial para mejorar la confianza de los traders. 

Para observar realmente un cambio de sentimiento sostenido, podemos usar el modelo de base de costo del tenedor a corto plazo como referencia. Este es un indicador on-chain que muestra el precio promedio al que los compradores recientes Bitcoin (que mantuvieron sus monedas durante menos de cinco meses) adquirieron sus monedas. Cuando el precio supera este nivel, los compradores recientes generalmente mantienen su perfil, mientras que por debajo aumenta la presión de venta, ya que tienen pérdidas. Dado que muestra dónde se posicionan los compradores recientes, puede ser una herramienta de sentimiento muy útil. Actualmente, este nivel se encuentra en $98.7K.