Las fusiones y adquisiciones mundiales aumentaron casi un 50% en 2025 hasta aproximadamente 4,5 billones de dólares, el segundo nivel más alto en más de 40 años

La actividad global de fusiones y adquisiciones (M&A) aumentó casi un 50% en 2025, alcanzando los 4,5 billones de dólares, según datos del London Stock Exchange Group. Es el total anual más alto desde 2021, cuando el frenesí pandémico impulsó las operaciones por encima de los 5 billones de dólares.

Empresas de los sectores de medios de comunicación, ferroviario e industrial cerraron 68 transacciones distintas por valor de 10 000 millones de dólares o más cada una. Se trata del mayor número de megaoperaciones jamás registrado.

Las empresas aprovecharon la financiación barata, la tron de los mercados y la flexibilización de las normas estadounidenses bajo la dent de Donald Trump para cerrar acuerdos que habrían sido imposibles con una supervisión más estricta. Los bancos de inversión tampoco desaprovecharon la oportunidad, recaudando 135.000 millones de dólares en comisiones este año, apenas por debajo de su récord histórico. Más de la mitad de esa cifra provino de acuerdos con empresas estadounidenses, por un total de 2,3 billones de dólares, la mayor cantidad desde 1998.

“No había visto una fusión y adquisición a gran escala como esta en una década”, dijo Tony Kim,dent de Centerview Partners. “Se trata de acuerdos que realmente están transformando las industrias. Una fusión y adquisición a gran escala requiere muchos ingredientes importantes para tener éxito, y parece que hoy contamos con todos ellos”

Netflix y Union Pacific lideran megaacuerdos récord en todos los sectores

Las dos mayores fusiones y adquisiciones del año surgieron en el sector del entretenimiento y el transporte. Netflix y Paramount compiten por adquirir Warner Bros. Discovery, mientras que Union Pacific y Norfolk Southern se unen para crear un imperio ferroviario de 250 000 millones de dólares.

Estas fusiones gigantes reflejan los acuerdos más importantes de 2021, como la fusión de WarnerMedia con Discovery y la compra de Kansas City Southern por 31 mil millones de dólares por parte de Canadian Pacific.

Los cambios regulatorios impulsaron la nueva ola de consolidación. El segundo mandato de Trump en la Casa Blanca implicó una aplicación más laxa de las normas, lo que facilitó que las empresas se volvieran más audaces.

“Lo que observamos en los clientes corporativos es una disposición a asumir el riesgo regulatorio en transacciones estratégicas”, afirmó Andrew Nussbaum, copresidente del comité ejecutivo de Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. “Observan la disposición de los reguladores a entablar un diálogo constructivo”

Ese impulso se estancó a principios de abril cuando Trump impuso nuevos aranceles radicales, conocidos como el "Día de la Liberación", en múltiples frentes comerciales. Pero la negociación no tardó mucho en retomar el trac. La segunda mitad de 2025 finalizó con dos trimestres consecutivos de más de un billón de dólares en fusiones y adquisiciones, una hazaña no vista desde 2019. "Nuestro impulso se afianzó tras la recuperación del Día de la Liberación y ha seguido creciendo desde entonces", declaró Daniel Mendelow, codirector de banca de inversión estadounidense en Evercore. "Hay mucho interés reprimido en las fusiones y adquisiciones"

Las transacciones más pequeñas no experimentaron el mismo aumento. El número total de operaciones disminuyó un 7%, alcanzando su nivel más bajo desde 2016. Si bien el volumen en dólares aumentó, se concretaron menos operaciones en general.

Las transacciones de capital privado aumentan más lentamente y hay menos salidas

El capital privado se quedó a la zaga de la actividad de las empresas cotizadas. El sector experimentó un aumento de tan solo el 25%, alcanzando los 889.000 millones de dólares en transacciones totales. Las empresas tuvieron dificultades para vender activos, pero algunas adquisiciones de alto perfil mantuvieron la actividad. La mayor fue la adquisición detronArts por 55.000 millones de dólares, liderada por el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí, con la ayuda de Silver Lake y Jared Kushner, yerno de Trump.

“La narrativa general es que los patrocinadores no están activos, pero se produjeron algunas grandes operaciones de privatización”, afirmó Anu Aiyengar, directora global de asesoría y fusiones y adquisiciones de JPMorgan Chase. Añadió que, incluso con los mercados alcanzando máximos históricos, seguían produciéndose adquisiciones de activos con precios indebidos gracias a la financiación procedente de todas partes.

hubo señales de vida en el mercado de las OPI . Empresas como Medline y Verisure salieron a bolsa, lo que ofreció a las firmas de capital privado otra vía de salida.

"En los próximos años hay espacio para más actividad, y ciertamente sentimos que la ola de patrocinadores en particular apenas está ganando impulso", dijo Andre Kelleners, codirector de banca de inversión europea en Goldman Sachs.

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