El dólar se desliza hacia su peor pérdida semanal desde junio mientras los operadores apuestan por recortes de tasas

El dólar está teniendo un final difícil para 2025, y los operadores no lo ocultan. Según Bloomberg, el índice DXY cayó un 0,8 % esta semana, encaminándose a su peor pérdida semanal desde junio.

El dólar también está a punto de cerrar el año con una caída del 8%, su mayor caída desde 2017, y se encuentra en su nivel más bajo desde septiembre.

Con los mercados del Reino Unido cerrados el viernes y la actividad comercial atenuada por las vacaciones, los inversores se centran ahora en los datos económicos estadounidenses que se publicarán en enero. El informe de empleo y las lecturas de inflación de diciembre son los más esperados.

La Reserva Federal acaba de recortar los costos de endeudamiento por tercera vez consecutiva este año el mes pasado. Lo que suceda a continuación dependerá enteramente de si esos datos son positivos o negativos. Actualmente, los mercados se inclinan por más recortes.

Los operadores de divisas apuestan contra el dólar a medida que se agota la liquidez

La caída del dólar esta semana fue ayudada por el creciente apetito por monedas sensibles al riesgo como el dólar australiano y la corona noruega, que tuvieron un desempeño superior.

En el mercado de bonos, la principal desventaja del dólar ha sido la ganancia de los bonos del Tesoro. Los rendimientos a 10 años cayeron aproximadamente tres puntos básicos, hasta el 4,12%, manteniéndose en un rango estrecho, pero apuntando a compras constantes. Los operadores han descontado casi un 90% de probabilidades de que la Fed no toque los tipos en su próxima reunión. Sin embargo, los mercados aún esperan al menos dos recortes más de un cuarto de punto para finales de año, uno a mediados de año y otro antes de que comience 2026.

Mientras el dólar se tambaleaba, las acciones se mantuvieron en plena actividad. El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico el viernes. El Dow y el Nasdaq también rondaban ganancias semanales superiores al 1%. Es la cuarta semana alcista de las últimas cinco para el S&P, a pesar de que el volumen de operaciones fue bajo tras las vacaciones de Navidad.

La sesión del miércoles ya batió récords, con el S&P marcando nuevos máximos intradía y de cierre. Los mercados estadounidenses estuvieron cerrados el jueves, pero los operadores regresaron el viernes aún con el impulso.

Los inversores están inmersos en lo que se conoce como el rally de Santa Claus, ese tranquilo tramo de fin de año que históricamente impulsa las acciones. Desde 1950, el S&P 500 ha promediado una ganancia del 1,3 % durante este período de siete días, según datos del Almanaque del Operador de Bolsa.

Tom Hainlin, estratega nacional de inversiones de US Bank Asset Management, afirmó: «La gente está recogiendo ganancias aquí y allá, o comprando en los mínimos, pero no hay mucha información. No se obtienen resultados de beneficios corporativos. No se obtienen muchos datos económicos, así que probablemente se trate de más factores técnicos y de posicionamiento de cara a esta situación»

Tom también señaló un cambio en lo que impulsa el mercado, es decir, las acciones tecnológicas no estaban detrás de las últimas ganancias, sino que lo estaban las financieras y las industriales.

“Eso nos da más confianza de cara a 2026, ya que no se trata solo de la tecnología y de todo el que la respalda”, dijo Tom. “Es el mercado el que se beneficia de la reforma fiscal firmada en julio y de los recortes de tasas del cuarto trimestre de este año. De cara a 2026, estos son algunos vientos de cola”

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