El cierre del gobierno deja a la Reserva Federal a ciegas respecto a los datos de empleo.

La Reserva Federal se enfrenta a una grave falta de datos económicos debido al cierre del gobierno de Estados Unidos, el más largo de la historia, que paraliza la publicación de indicadores económicos clave, incluidos dos informes mensuales consecutivos de empleo, lo que complica las decisiones sobre futuras fluctuaciones de los tipos de interés.

El banco central estadounidense se preparaba para una de las decisiones más importantes del año, pero carecía de acceso a datos económicos clave que normalmente utiliza para orientar su política de tipos de interés. El prolongado cierre del gobierno ha dejado a los inversores en la incertidumbre durante las semanas previas a la reunión en la que decidirán si suben los costes de financiación.

El gobierno ya ha incumplido la publicación de dos informes . Ahora, el índice de precios al consumidor (IPC) de octubre, que debía publicarse esta semana, también corre peligro. La Oficina de Estadísticas Laborales ha suspendido la recopilación presencial de datos. Funcionarios y analistas afirman que es posible que la agencia no publique el IPC de octubre.

Esto agrava la incertidumbre en un momento ya de por sí muy incierto, con una Reserva Federal profundamente dividida. Algunos responsables políticos argumentan que la economía se está desacelerando y requiere apoyo adicional. Otros temen otro repunte de la inflación si los tipos de interés se reducen demasiado rápido. Sin estadísticas oportunas, estas discrepancias podrían ser más difíciles de resolver.

Los funcionarios de la Reserva Federal analizan la próxima medida sobre las tasas de interés, pero afirman que faltan datos clave.

La reunión de diciembre de la Reserva Federal se preveía polémica. El banco central bajó los tipos de interés en octubre, aunque su presidente, Jerome Powell, afirmó que otro recorte no era seguro. Antes de tomar su próxima decisión, los responsables políticos necesitaban nuevos datos sobre la inflación y la contratación , información que ahora podrían no recibir a tiempo.

Ante la ausencia de esa evidencia, los informes de nóminas privadas y las cifras de contratación de empresas como ADP e Indeed están supliendo la falta de información sobre el mercado laboral. Sin embargo, otras medidas de inflación son menos precisas. La inflación de octubre podría haberse moderado hasta cerca del 3%, igual que en septiembre, según un modelo de pronóstico inmediato de la Reserva Federal de Cleveland. No obstante, los modelos son estimaciones, no estudios exhaustivos.

Los economistas advierten que los retrasos en el procesamiento implican que, incluso si el cierre administrativo terminara pronto, los informes de inflación de octubre y noviembre podrían no estar listos a tiempo para la votación de diciembre. Esto obligaría a la Reserva Federal a decidir su próximo paso sin nuevos datos económicos federales.

Algunos analistas señalaron que si los datos del IPC de octubre ya se hubieran publicado, podrían haber reforzado los argumentos a favor de una bajada de tipos. Sin esa información, los funcionarios preocupados por la inflación podrían preferir esperar.

Los mercados esperan pistas mientras los responsables políticos suben al escenario.

Los mercados financieros aún dan por descontado un recorte de tipos en diciembre, aunque esa expectativa se está desvaneciendo. Los inversores están atentos a las declaraciones de altos cargos de la Reserva Federal —entre ellos eldent de la Fed de Nueva York, John Williams, y eldent de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic— en busca de pistas sobre cómo la falta de datos está influyendo en las decisiones internas.

También se observan cambios más amplios en el contexto de la política global. En Canadá, el banco central ofrecerá una explicación detallada de por qué las tasas de interés se encontraban en un nivel adecuado tras su último recorte.

las nuevas cifras sobre la producción industrial y el gasto minorista en China en busca de indicios de recuperación. Al mismo tiempo, el Reino Unido publica datos sobre salarios y crecimiento en un contexto de débil dinamismo económico. Japón y Suecia también publicarán las actas de sus recientes reuniones de política monetaria, que podrían ofrecer pistas sobre cómo los funcionarios mundiales están sopesando los riesgos asociados a la inflación frente a los de la desaceleración de la demanda. Sin embargo, en Estados Unidos, los responsables políticos actúan sin un consenso claro.

El cierre no solo paraliza el flujo de datos, sino que también interrumpe su recopilación. E incluso una vez que el gobierno reabra, los economistas prevén retrasos, revisiones y lagunas.

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