Japón no participa en una carrera por la adopción de monedas estables o digitales.

Una serie de proyectos de monedas estables ha comenzado a revolucionar el ecosistema de dinero digital de Japón. Este mes, Japón abrió discretamente la puerta a las monedas estables vinculadas al yen. Sin embargo, estas no reemplazarán cash en los supermercados. En cambio, se están desarrollando en los rincones más discretos del mundo financiero.

El mercado de pagos de Japón está repleto de opciones sin cash, lo que puede limitar el atractivo de las monedas estables en las transacciones cotidianas, según Makoto Shib, director de Finolab, un centro de innovación fintech con sede en Tokio.

Japón históricamente ha sido menos cash.

Según Shib, “Si vas a lugares como tiendas de conveniencia, verás entre 40 y 50 opciones de pago diferentes. No creo que las stablecoins compitan con esos pagos tradicionales, pero creo que surgirán nuevos casos de uso para compras en línea o para realizar pagos en línea”.

Aunque el porcentaje de pagos sin cashaumentó al 43 % en 2024 en el país, cash sigue siendo el método de pago preferido entre las pequeñas empresas y las zonas rurales de Japón. Shibafirmó que el verdadero potencial de las stablecoins reside en el comercio digital y los pagos en línea, más que en las transacciones cotidianas.

“Existe un gran interés por parte de las empresas privadas en hacer más eficientes las transferencias internacionales.”

Monedas estables para liquidación B2B

La empresa fintech JPYC lanzó la primera moneda estable japonesa basada en yenes . Fue la primera licencia emitida bajo la Ley de Servicios de Pago recientemente enmendada. JPYC, una entidad no bancaria fundada en 2019, recibió la aprobación para emitir monedas estables el 18 de agosto, tras un arduo proceso de concesión de licencias que duró varios años.

Los principales bancos de Japón también están considerando el uso de monedas estables para liquidaciones B2B con el fin de agilizar las transferencias de fondos corporativos. Los bancos tradicionales se ven presionados a digitalizar los pagos o corren el riesgo de quedarse rezagados a nivel mundial. El 17 de octubre, tres megabancos, MUFG, Sumitomo Mitsui y Mizuho, anunciaron planes conjuntos para emitir una moneda estable vinculada al yen.

Los bancos planean construir una infraestructura que permita a sus clientes empresariales transferir fondos entre sí de forma fluida y bajo estándares uniformes. Comenzarán las pruebas piloto de su sistema de moneda estable en los cientos de filiales de Mitsubishi, utilizando un sistema desarrollado por la empresa emergente fintech Progmat, con sede en Tokio. Esta iniciativa, aunque de alcance modesto, marca un punto de inflexión. 

“Si los bancos se resisten a introducir nuevas formas de pago, perderán clientes o depósitos frente a otras entidades financieras. Creo que es muy simbólico que tres megabancos estén intentando apoyar esta iniciativa juntos, y no solo un banco aislado.”

~ Makoto Shib, director de Finolab.

La marcha constante de Japón hacia la tokenización

Shibafirmó que existen indicios de que el mercado japonés de tokens seguros y activos digitales vinculados a activos del mundo real está en expansión. Entre bastidores, el sector bancario está respaldando la innovación DeFi .

La plataforma Progmat hatracinversiones de importantes patrocinadores como MUFG y Mizuho. Por otro lado, Nomura Holdings y el Instituto de Investigación Nomura lanzaron conjuntamente Boostry, una filial especializada en blockchain, para desarrollar el mercado de tokenización de valores en Japón. El Grupo SBI también es uno de los principales patrocinadores del mercado de activos digitales Osaka Digital Exchange (ODX), que aspira a convertirse en un centro neurálgico de activos digitales en la zona de Osaka.  

El creciente interés en DeFi quedó patente en la Tokyo Web3 Expo de este año, donde el público evolucionó desde entusiastas de las criptomonedas hasta ejecutivos. A diferencia de Estados Unidos o Europa, donde las startups fintech compiten con las instituciones financieras, las startups nativas digitales suelen colaborar con los bancos.

Japón alberga unas 400 empresas fintech, de las cuales entre el 30% y el 40% se centran en servicios de pago y remesas, según KPMG. Es una cifra relativamente baja en comparación con las 900 de Singapur y las 1.100 de Hong Kong.

El 38º Índice Global de Centros Financieros clasificó a Tokio en el puesto 15 en su mercado financiero general entre 135 ciudades. Pero, en el campo de la tecnología financiera (Fintech), Tokio se queda atrás con respecto a Hong Kong , Singapur, Seúl y Pekín en su capacidad para proporcionar un entorno competitivo para los proveedores de FinTech.

Colaboración en lugar de disrupción

Bitcoin surgió como una antítesis de las finanzas tradicionales y ha prosperado en mercados desregulados como el de Estados Unidos. Pero la cultura empresarial de Japón favorece una planificación cuidadosa y unos cimientostronantes de la innovación, explica Soichiro Tokuriki, director ejecutivo de Next Finance Tech, una empresa de infraestructura blockchain con sede en Japón fundada en 2021.  

Tokuriki afirmó que Japón prefiere “construir un puente de hormigón armado con instituciones confiables antes de cruzarlo”. Esa cautela, dijo, explica por qué existen pocos tokens criptográficos nacionales y por qué la mayor parte de la infraestructura Web3 utilizada por los exchanges japoneses todavía proviene del extranjero.  

El panorama tecnológico de Japón suele reflejar su enfoque cauto hacia la innovación. Tokuriki destaca una tendencia en la que la sociedad japonesa tiende a adoptar tecnología extranjera, como los iPhones y el software de Microsoft, una vez que esta ha alcanzado la madurez en el extranjero.

Actualmente, la Ley Bancaria prohíbe a los bancos y sus filiales ofrecer servicios de negociación de criptomonedas. Este mes, la Agencia de Servicios Financieros (FSA) comenzó a revisar dicha restricción .

Tokuriki afirmó que la mayor oportunidad para Japón reside en permitir que los inversores accedan a criptoactivos a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos de inversión. Señaló que BlackRock , la mayor gestora de activos del mundo, ya ha comenzado a incluir Bitcoin en algunas de sus carteras modelo.

Tokuriki, exgestor de activos de Goldman Sachs, afirmó que existe unatrondemanda de activos alternativos en Japón. Añadió que tanto los inversores minoristas como los institucionales buscan nuevas formas de diversificación dentro del marco normativo financiero vigente. 

La búsqueda de consensos es fundamental en el mundo empresarial japonés. Dado que el mercado financiero de Japón es uno de los más grandes del mundo, Tokuriki defiende la importancia de una mentalidad colaborativa para crecer e innovar dentro de este ecosistema.

“La cultura japonesa, tan reacia al riesgo, puede no ser del agrado de los emprendedores más audaces. Pero en lugar de buscar una disrupción radical, creo que la clave reside en la colaboración y en encontrar la manera de ayudar a los actores financieros tradicionales a construir negocios utilizando nuevas tecnologías.”

Makoto Shib, de Finolab, subraya que el progreso de Japón en el ámbito de los activos digitales será gradual, no explosivo. Afirma que la adopción de stablecoins no es una carrera. Cada paso del modelo japonés, lento pero seguro, busca demostrar cómo la tecnología puede mejorar las finanzas y la eficiencia, aunque se trate de unos pocos casos de uso nuevos a la vez.  

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