El Oro cae por tercer día consecutivo mientras los datos de inflación de EE.UU. acaparan la atención
- El Oro sigue bajo presión mientras los mercados se preparan para el informe de inflación de septiembre de EE.UU.
- Los operadores esperan que la Fed mantenga las tasas de interés en octubre, con otra subida probablemente en diciembre.
- El XAU/USD mantiene un sesgo bajista por debajo de las SMA diarias clave, con 4.100$ actuando como soporte inmediato.
El Oro (XAU/USD) cotiza a la baja el miércoles, ampliando las pérdidas por tercer día consecutivo, mientras los compradores permanecen al margen antes del informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., previsto para las 12:30 GMT. Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se estabiliza tras el retroceso del martes. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.142$, con una caída del 0.45% en el día.
Las expectativas del mercado apuntan a otro repunte de la inflación estadounidense, y se prevé que el IPC general suba un 0.6% en septiembre tras el aumento del 0.4% de agosto. Se espera que la inflación anual aumente hasta el 3.6% desde el 3.4%. Se prevé que el IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se modere hasta el 0.2% intermensual desde el 0.3%, mientras que se pronostica que la tasa anual suba ligeramente hasta el 2.5% desde el 2.4%.
El informe podría modificar las expectativas sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal (Fed). Antes de la publicación, los operadores asignan una probabilidad del 78% a que el banco central mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión del 27-28 de octubre, mientras que valoran en un 90% la posibilidad de una subida de tasas en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.
Los estrategas de ING esperan que los datos de inflación de EE.UU. publicados hoy sean ligeramente más altos de lo que anticipa el mercado y proyectan que "el IPC intermensual de EE.UU. [sea] 0.1 puntos porcentuales superior al consenso tanto en el dato general como en el subyacente." En su opinión, una cifra de este tipo "no debería ser suficiente para que los mercados valoren en más de un 50% las probabilidades de una subida de la Fed en octubre," pero "reforzaría las expectativas de un mayor endurecimiento más adelante y, por extensión, el suelo del Dólar."
Consideran que solo hay margen para una modesta reevaluación del riesgo de la Fed a corto plazo y afirman que "los mercados podrían aumentar marginalmente las expectativas de una subida en octubre," y hacen hincapié en que "para que la valoración vuelva a situarse por encima del 50% (ahora en el 20%), probablemente necesitemos ver que el dato general se acerque al 1.0% intermensual y/o que el subyacente se sitúe en el 0.4% intermensual hoy."
Los mayores precios de la energía vinculados a las tensiones en Oriente Medio siguen siendo un factor clave de la inflación. Las persistentes amenazas para el suministro de Petróleo aumentan el riesgo de que los elevados costes de los combustibles mantengan la inflación por encima del objetivo del 2% de la Fed durante más tiempo. En este contexto, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, afirmó el martes que "podría ser apropiado realizar una subida más de tasas" en 2026. Sin embargo, actualmente no ve la necesidad de nuevas subidas en 2027 y espera que la inflación avance hacia el objetivo del 2% del banco central el próximo año.
La dirección del Oro a corto plazo depende ahora del informe de inflación estadounidense. Una lectura inferior a la esperada podría ofrecer cierto alivio, pero la perspectiva de otra subida de tasas por parte de la Fed podría limitar las ganancias, ya que unos tipos de interés más altos aumentan el coste de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento.
Análisis técnico: El XAU/USD se mantiene dentro de un rango por debajo de las SMA diarias clave
El XAU/USD se mantiene en gran medida confinado al rango de 4.100$-4.200$ observado desde comienzos de mes, mientras cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días en el gráfico diario. La densa confluencia de medias móviles por encima del precio sugiere que las subidas siguen limitadas por ahora, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 44 conserva un ligero sesgo bajista.
Los indicadores de impulso apuntan a una consolidación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 42 se mantiene por debajo del nivel neutral de 50, mientras que la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se ha vuelto ligeramente positiva, lo que sugiere una convicción direccional limitada.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en el nivel psicológico de 4.200$, seguida por la SMA de 100 días en 4.259$ y la SMA de 50 días en 4.334$. Una recuperación más fuerte enfrentaría la barrera horizontal de 4.400$ antes de la SMA de 200 días en 4.529$.
A la baja, el soporte inicial se sitúa en 4.100$. Una ruptura sostenida por debajo de este nivel podría abrir la puerta hacia la zona de soporte de 4.000$-3.950$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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