Los alcistas del Oro desafían el repunte de los rendimientos de EE.UU. mientras se acerca la recompra de bonos del Tesoro
- El Oro sube por encima de 4.400$ pese al repunte de los rendimientos del Tesoro.
- La recompra de bonos del Tesoro busca contener la presión sobre los bonos con vencimientos largos.
- Las probabilidades de una subida de tasas de la Fed se mantienen en el 63% antes de las pruebas de inflación.
El Oro (XAU/USD) sube más de un 1% el miércoles, incluso cuando el Dólar estadounidense (USD) recorta parte de sus pérdidas anteriores, después de que el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunciara una recompra de bonos para la subasta del 10 de septiembre de instrumentos a 10 y 20 años. Esto, junto con la espera de los inversores por la publicación de los datos de inflación de EE.UU., mantiene respaldado al metal amarillo cerca de 4.400$ al momento de escribir.
XAU/USD se consolida cerca de 4.400$ antes de los datos clave de inflación de EE.UU.
La acción del precio favorece una mayor consolidación del Oro, que ha cotizado entre 4.340$ y 4.400$ durante los últimos dos días. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., tras el anuncio de recompra del Tesoro estadounidense, impulsó el rendimiento del bono de referencia a 10 años cinco puntos básicos hasta el 4.845%, lo que supone un obstáculo para el metal amarillo.
El Tesoro de EE.UU. afirmó que pretende comprar hasta 6.000 millones$ de valores en circulación con vencimiento en el tramo de 10 a 20 años. Esta es la primera operación bajo el liderazgo del secretario Scott Bessent para limitar el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, especialmente en el extremo largo de la curva, de 10 a 30 años.
Anteriormente, el promedio de 4 semanas del Cambio de Empleo ADP de EE.UU. fue de 12.000, frente a los 10.000 de la semana anterior, revisados a la baja. Este informe, junto con el dato de Nóminas no Agrícolas del viernes pasado y las declaraciones del presidente de la Fed, Warsh, quien afirmó que los datos de empleo son "consistentes con el pleno empleo", allana el camino para una subida de tasas si fuera necesario, tras los datos de inflación de EE.UU. del jueves y el viernes.
Los mercados monetarios indican que los inversores esperan una subida de tasas de un cuarto de punto en la reunión del 15-16 de septiembre. Las probabilidades se sitúan en el 63%, mientras que las probabilidades de mantener las tasas están cerca del 37%, según Prime Terminal.
Además de los datos de inflación de EE.UU., los operadores también estarán atentos a la publicación de las Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU. y a la publicación preliminar del Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan para septiembre.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El Oro rebota en la SMA de 100 días, con objetivo en 4.450$
El precio del Oro rebotó en el sólido soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.343$, aunque continuó cotizando lateralmente. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra que los compradores están ganando impulso, pero la resistencia clave en 4.425$, el máximo del 8 de septiembre, limita el avance del XAU e impide una nueva prueba de la zona de 4.500$.
Si los compradores recuperan los 4.500$, la siguiente zona de interés pasa a ser la SMA de 200 días en 4.537$. Una ruptura de esta última expondrá los 4.600$, seguidos de los niveles psicológicos de 4.650$ y del máximo diario del 25 de agosto en 4.697$.
A la baja, si el Oro retrocede por debajo de 4.400$, la SMA de 100 días será la primera línea de defensa. Si se supera a la baja, el siguiente soporte será el mínimo del ciclo del 2 de septiembre en 4.282$, seguido de la SMA de 50 días en 4.261$ y del nivel de 4.200$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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