El petróleo WTI sube ante la amenaza de la escalada en Oriente Próximo para el suministro mundial

• El petróleo crudo de EE.UU. sube casi un 2% el miércoles y alcanza su nivel más alto en tres meses.
• La intensificación del conflicto en Oriente Medio alimenta las preocupaciones sobre interrupciones prolongadas en el suministro mundial de petróleo.
• Goldman Sachs estima que el empeoramiento de las interrupciones del transporte marítimo podría elevar los precios del petróleo hasta 120$ por barril.

El petróleo de EE.UU. West Texas Intermediate (WTI) extiende su avance el miércoles y cotiza alrededor de 93.85$ al momento de escribir, con una subida del 1.77% en el día. El petróleo crudo alcanza su nivel más alto en tres meses, respaldado por la creciente preocupación de que la escalada de las hostilidades en Oriente Medio pueda interrumpir aún más el suministro mundial.

El conflicto con Irán entra en una nueva fase después de que Estados Unidos (EE.UU.) e Irán intercambiaran ataques el martes. Los hutíes respaldados por Irán también han entrado en el conflicto al atacar instalaciones petroleras en Arabia Saudí, mientras que Riad ha tomado represalias contra objetivos en Yemen. Esta serie de ataques aumenta el riesgo de que el conflicto se extienda por toda la región y mantiene una significativa prima geopolítica incorporada en los precios del petróleo.

Las tensiones son particularmente agudas alrededor del Estrecho de Ormuz, donde los ataques a embarcaciones continúan restringiendo el tráfico petrolero. Antes de que comenzara el conflicto, esta vía fluvial estratégica gestionaba alrededor del 20% del suministro mundial de petróleo, lo que hace que cualquier interrupción prolongada sea potencialmente significativa para los mercados energéticos.

Estas posibles interrupciones se producen mientras los mercados energéticos siguen estando tensionados, aumentando el riesgo de mayores costes de transporte y de nuevas presiones inflacionistas si persisten las dificultades logísticas. La perspectiva podría volverse aún más alcista si empeoran las interrupciones marítimas.

En este contexto, la evolución del conflicto en Oriente Medio y, en particular, la capacidad de los buques cisterna para continuar navegando por el Estrecho de Ormuz siguen siendo los principales factores que probablemente determinarán la próxima dirección del precio del petróleo WTI.

La persistente subida gradual del petróleo crudo continúa mientras la actividad de China y los nuevos ataques restringen el suministro

Según TD Securities, los precios del petróleo crudo continúan subiendo con «aparentemente ningún fin del conflicto a la vista», ya que «otra ronda de escalada y una aparente preferencia por ataques limitados y presión económica en lugar de alcanzar acuerdos dejan al mercado energético en una trayectoria de ajuste continuo». La firma señala que «aunque el nivel de déficit del mercado de petróleo crudo se ha reducido en medio de una estabilización de los mayores volúmenes de flujos oscuros, el mercado sigue estando tensionado en general», y advierte de que «la tensión adicional aún podría materializarse en medio de estos nuevos ataques y a medida que aumentan las señales de que China se está volviendo más activa en el mercado». TD Securities añade que ha «sostenido que sería necesario recurrir a la capacidad de refinación china para aliviar la presión en el mercado de productos, pero esto trasladaría efectivamente una parte de la extrema tensión en los productos al mercado de petróleo crudo». En su opinión, «la trayectoria de menor resistencia para el petróleo crudo sigue siendo alcista, incluso mientras los precios vuelven a alcanzar cifras de tres dígitos».