Cobre: El estrecho mercado físico da soporte a los precios – ING

El equipo de materias primas de ING, liderado por Ewa Manthey y Warren Patterson, informa que la tensión en el mercado del cobre se ha aliviado ligeramente, ya que los inventarios de la LME aumentaron en más de 55kt en dos sesiones, reduciendo la backwardation entre el contado y los tres meses. Sin embargo, subrayan que el cobre sigue siendo vulnerable tras meses de salidas de inventarios, y que los aranceles previstos y la ajustada oferta física probablemente mantendrán los precios respaldados pese a la posible volatilidad derivada de nuevas entradas.

El aumento de inventarios de la LME modera la presión

"La tensión en el mercado del cobre se alivió después de que ayer se añadieran más de 35kt de metal a los inventarios disponibles de la LME, tras un aumento de más de 20kt en la sesión anterior. El diferencial entre el contado y los tres meses se redujo a una backwardation de 176$/t, desde hasta 545$/t el lunes. Sin embargo, la persistente tensión en el extremo más corto de la curva sugiere que la presión no ha seguido aún su curso por completo."

"El mercado sigue siendo vulnerable tras meses de salidas de inventarios, impulsadas en parte por el desvío de metal hacia EE.UU. antes de los aranceles previstos. Esperamos que los precios del cobre sigan respaldados por la ajustada oferta física, aunque nuevas entradas de inventarios podrían aliviar la presión a corto plazo y desencadenar volatilidad adicional."

"Mientras tanto, los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China mostraron que la producción de cobre refinado aumentó un 1.3% interanual hasta 1.3Mt en julio, respaldada por unos precios más altos del subproducto de ácido sulfúrico, lo que impulsó los márgenes de las fundiciones y fomentó un aumento de las tasas de operación."

"En otros metales básicos, la producción de plomo cayó un 7.3% interanual hasta 580kt, mientras que la producción de zinc descendió ligeramente un 0.8% interanual hasta 629kt en el mismo periodo."

"Según los informes, EE.UU. y Canadá están discutiendo reducir los aranceles sobre ciertos envíos canadienses de aluminio y acero al 25% desde el 50% como parte de un acuerdo comercial tentativo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)