Las acciones de Berkshire Hathaway alcanzan un máximo histórico: $360.000 millones en efectivo generan ingresos por intereses, UBS eleva su precio objetivo a $942.000

TradingKey - El 22 de octubre, hora del Este, en medio de una venta masiva de acciones vinculadas a la IA, Berkshire Hathaway (BRK.A)(BRK.B) alcanzó otro máximo histórico. Al cierre de esta edición, las acciones de la compañía subieron un 1,53% hasta los 823.750 dólares.

Los rendimientos obtenidos de la enorme reserva de efectivo de la compañía en un contexto de tipos de interés a corto plazo más elevados, junto con el sólido desempeño de participaciones clave como Apple y Coca-Cola, podrían ser los principales impulsores del avance de las acciones.

Cabe destacar que, durante el último año, las acciones de clase B de Berkshire subieron alrededor de un 10%, frente a un avance del 15% del índice S&P 500 en el mismo periodo. A medida que la cotización se elevó, la brecha de rendimiento entre la empresa y el mercado en general comenzó a reducirse.

Gráfico del precio de la acción de BRK.A, Fuente: TradingView

360.000 millones de dólares en efectivo se convierten en soporte para los resultados

Meyer Shields, analista de Keefe, Bruyette & Woods, considera que unos tipos de interés a corto plazo más elevados en Estados Unidos están contribuyendo a impulsar la cotización de Berkshire.

Señaló que Berkshire aún mantiene alrededor de 360.000 millones de dólares en efectivo, lo que refleja una continua paciencia inversora bajo la dirección del nuevo consejero delegado, mientras que unos tipos de interés más altos permiten a la empresa obtener mayores beneficios a partir de estos fondos.

Esto significa que, mientras Berkshire aguarda oportunidades de inversión, sus masivas reservas de efectivo aún pueden generar cuantiosos ingresos por intereses. Unos tipos de interés a corto plazo más elevados incrementan el rendimiento de mantener efectivo y respaldan las valoraciones del mercado sobre la rentabilidad de la empresa.

Más de $4.500 millones en recompras y asignación de capital añaden impulso alcista

A la vez que mantiene una enorme reserva de efectivo, el nuevo CEO, Greg Abel, ha comenzado a destinar una parte del capital a adquisiciones, inversiones en renta variable y recompras de acciones.

Desde que asumió el cargo, Berkshire ha adquirido la constructora de viviendas Taylor Morrison Home (TMHC) por 6.800 millones de dólares, ha invertido 10.000 millones de dólares en la matriz de Google, Alphabet (GOOGL), y ha recomprado más de 4.500 millones de dólares de sus propias acciones.

Estos movimientos ofrecen fuentes de rentabilidad más allá de los ingresos por intereses: las adquisiciones aportan activos operativos, las inversiones en renta variable amplían las oportunidades de participar en el crecimiento corporativo y las recompras reducen el número de acciones en circulación, lo que incrementa la participación de los accionistas restantes.

De cara a la cotización de la acción, esto ayuda a reforzar la confianza de los inversores en la capacidad de la dirección para asignar capital. Berkshire conserva el músculo financiero para esperar oportunidades, al tiempo que comienza también a impulsar el crecimiento del valor por acción mediante un despliegue efectivo del capital.

Las principales participaciones se fortalecen mientras UBS eleva el precio objetivo a $942.000

Las principales posiciones de Berkshire también han servido de respaldo al alza de sus acciones. Las acciones de Apple (AAPL) y Coca-Cola (KO) alcanzaron sucesivos máximos históricos, y Coca-Cola superó a Alphabet para convertirse en su tercera mayor posición tras un fuerte repunte. Mientras tanto, su sexta mayor posición, Chevron (CVX), se benefició de la subida de los precios del petróleo.

Las ganancias en estas posiciones impulsaron de forma directa el valor de mercado de la cartera. Combinadas con los ingresos por intereses procedentes de las reservas de efectivo y las nuevas asignaciones de capital, el comportamiento bursátil de Berkshire recibió respaldo en múltiples frentes.

Por su parte, UBS elevó el precio objetivo de Berkshire de 906.000 a 942.000 dólares, lo que representa un incremento de aproximadamente el 4%.