El Oro presenta brechas a la baja mientras la perspectiva de una Fed más restrictiva por más tiempo lastra el sentimiento
- El Oro abre la semana con un hueco bajista mientras las estancadas conversaciones entre EE.UU. e Irán mantienen elevadas las tensiones geopolíticas y los precios del petróleo.
- Los temores de inflación impulsados por el petróleo continúan respaldando la narrativa de tasas de interés más altas por más tiempo, afectando al metal sin rendimiento.
- En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD se mantiene por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger cerca de 4.660$, aunque los indicadores de momentum apuntan a una disminución de la fuerza de la tendencia.
El Oro (XAU/USD) abre la semana con un hueco bajista mientras la persistente incertidumbre en torno a la guerra entre EE.UU. e Irán sigue alimentando los temores de inflación impulsados por el petróleo, manteniendo la presión sobre los bancos centrales para que mantengan elevados los costes de financiación. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.670$, con una caída de casi el 1% en el día tras tocar un máximo intradía cerca de 4.705$.
Desacuerdos nucleares mantienen estancadas las conversaciones entre EE.UU. e Irán
Las esperanzas de un acuerdo de paz a corto plazo se desvanecieron después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, rechazara la respuesta de Irán a una propuesta respaldada por EE.UU. destinada a poner fin a la guerra, calificándola de "totalmente inaceptable" en una publicación en Truth Social.
Los medios estatales iraníes dijeron que la propuesta de Teherán incluía demandas de compensación por daños de guerra y enfatizaba la soberanía de Irán sobre el Estrecho de Ormuz. El portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, Esmaeil Baghaei, dijo el lunes que Teherán solo estaba tratando de asegurar sus derechos y había ofrecido sugerencias "generosas y responsables" a EE.UU. Baghaei también afirmó que la propuesta de su país no era excesiva y acusó a Washington de hacer "demandas irracionales".
A pesar de los esfuerzos diplomáticos en curso, las conversaciones siguen sin resolverse sobre el programa nuclear de Irán, aumentando la incertidumbre sobre cuánto podría continuar la guerra entre EE.UU. e Irán. Esto ha intensificado los temores de interrupciones prolongadas en el suministro a través del Estrecho de Ormuz, manteniendo una prima de riesgo geopolítico incorporada en los precios del petróleo.
El Oro lucha mientras las expectativas de tasas más altas por más tiempo pesan sobre el sentimiento
Los precios del petróleo en alza refuerzan las expectativas de que los principales bancos centrales, en particular la Reserva Federal (Fed), podrían tener que mantener las tasas de interés más altas por más tiempo e incluso considerar subirlas nuevamente si la presión inflacionaria se intensifica. Los inversores ahora esperan los próximos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., previstos para el martes, que podrían influir en las expectativas sobre la trayectoria de la política de la Fed.
Según la herramienta CME FedWatch, los operadores en gran medida esperan que la Fed mantenga los costes de financiación sin cambios durante el resto del año, aunque los mercados están valorando una pequeña probabilidad de una subida de tasas en la reunión de diciembre, con una probabilidad cercana al 20%.
Un entorno de tasas de interés más altas reduce el atractivo de activos sin rendimiento como el Oro porque el metal precioso no ofrece ningún rendimiento o interés. Cuando los costes de financiación se mantienen elevados, los inversores suelen desplazarse hacia activos que generan intereses, como los bonos gubernamentales y otros instrumentos de renta fija.
En este contexto, el potencial alcista del Oro sigue limitado mientras los mercados continúan reaccionando a los elevados precios del petróleo y a las cambiantes expectativas sobre las tasas de interés. Sin embargo, la presión a la baja sigue siendo limitada, ya que la incertidumbre geopolítica en curso respalda la demanda de refugio seguro, mientras que la compra constante por parte de bancos centrales, minoristas e inversores continúa proporcionando soporte subyacente para el metal precioso.
Análisis técnico: la banda media de Bollinger limita los intentos de recuperación cerca de 4.700$
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD consolida tras su reciente avance, manteniéndose por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger cerca de 4.659$, pero aún cotizando por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 periodos de Bollinger en 4.703$, lo que limita el alza y mantiene el tono a corto plazo ligeramente pesado. El Índice de Fuerza Relativa se sitúa justo por debajo de la línea 50, mientras que el Índice Direccional Medio (14) retrocede hacia los bajos 20, ambos sugiriendo una disminución de la convicción direccional más que una tendencia fuerte.
En el alza, la resistencia inicial se encuentra en la media móvil simple de 20 periodos de Bollinger alrededor de 4.703$, seguida por la banda superior de Bollinger cerca de 4.747$. Una ruptura sostenida por encima de estas bandas abriría el camino hacia la barrera horizontal más distante en 4.850$. A la baja, el soporte inmediato se ve en la banda inferior de Bollinger alrededor de 4.659$, con un piso más importante en el nivel horizontal de 4.500$. Una caída por debajo de esta última área debilitaría significativamente el panorama técnico general.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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