Oro rebota desde mínimos de un mes mientras el alto el fuego impulsa el interés comprador
- El Oro se recupera ya que el frágil alto el fuego entre EE.UU. e Irán mejora el sentimiento general de riesgo.
- Los menores rendimientos del Tesoro y un Dólar estadounidense más débil ayudan al oro a recuperar tracción.
- Los operadores ahora esperan los discursos de la Fed y el informe de Nóminas no Agrícolas del viernes.
El Oro (XAU/USD) avanza casi un 1% el martes mientras un frágil alto el fuego entre EE.UU. e Irán mejora el apetito por el riesgo, con Wall Street cotizando al alza. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 4.560$ tras rebotar desde mínimos de un mes en 4.500$.
El oro sube mientras los menores rendimientos compensan las preocupaciones persistentes sobre la inflación
Los titulares geopolíticos dominan los mercados financieros. El lunes, EE.UU. e Irán se enfrentaron en combate mientras la Marina de EE.UU. escoltaba buques comerciales a través del Estrecho de Ormuz en el marco de la "Operación Libertad" de Washington. En consecuencia, Irán respondió mientras el bloqueo estadounidense a los puertos iraníes los presiona.
El ejército estadounidense destruyó seis embarcaciones iraníes, mientras Teherán lanzó ataques contra instalaciones petroleras de los Emiratos Árabes Unidos (EAU), provocando un aumento en los precios del petróleo. Paralelamente, el Dólar se apreció, pero el martes se mantiene estable, como lo muestra el Índice del Dólar (DXY).
El DXY, que mide el valor del billete verde frente a seis divisas, baja modestamente un 0.04% hasta 98.45. Los rendimientos del Tesoro estadounidense, en particular el bono a 10 años, caen 1.5 puntos básicos hasta 4.416%, un viento a favor para el oro, que suele beneficiarse en entornos de tasas de interés más bajas.
Al momento de escribir, los mercados monetarios esperan que la Fed mantenga las tasas sin cambios durante todo 2026, según datos de Prime Terminal.
Aparte de la geopolítica, los datos recientes de EE.UU. indican una desaceleración en la actividad económica de abril. El ISM Servicios PMI bajó a 53.6 desde la lectura de marzo de 54. Los subcomponentes de empleo mostraron mejora, subiendo de 45.2 a 48, mientras que el índice de precios pagados se mantuvo estable en 70.7, cerca de máximos de cuatro años vistos por última vez en abril de 2022.
Mientras tanto, el déficit comercial de marzo se amplió, impulsado por mayores inversiones en IA, ya que las importaciones crecieron un 3.6% y las exportaciones un 3.1%. Por otro lado, las ofertas de empleo JOLTS de marzo cayeron de 6.922 millones a 6.866 millones, por debajo del pronóstico de 6.83 millones.
El lunes, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, comentó que la política está "bien posicionada" en medio de la incertidumbre causada por el conflicto en Oriente Medio. Dijo que una resolución rápida del conflicto aclararía el futuro, añadiendo que "no siento, con toda la incertidumbre actual, que estemos en posición de proporcionar una guía firme sobre dónde estarán las tasas de interés en las próximas reuniones."
A pesar de abogar por mantener las tasas sin cambios, Williams agregó que la Fed "necesitará recortar las tasas en algún momento en el futuro," a medida que las presiones de precios se acerquen al objetivo del banco central del 2%.
En adelante, la agenda económica de EE.UU. incluirá discursos de funcionarios de la Reserva Federal, mientras los operadores se preparan para el informe de Nóminas no Agrícolas del viernes.
Perspectiva técnica: El oro cotiza lateralmente, a la espera de los datos de NFP
El precio del oro continúa cotizando lateralmente, sin poder superar la parte superior del rango, situada alrededor de la marca psicológica de 4.700$ al alza, y la cifra de 4.500$ a la baja. El momentum es bajista según el Índice de Fuerza Relativa (RSI), pero el RSI apunta hacia arriba, no muy lejos de superar el último máximo más alto, antes de volverse alcista.
Para una continuación alcista, el XAU/USD debe superar el hito de 4.600$. Una ruptura de este nivel expondría el máximo del 1 de mayo en 4.660$. Una vez superado, la siguiente parada sería la media móvil simple (SMA) de 20 días en 4.703$, seguida por la confluencia de una línea de resistencia de tendencia bajista y la SMA de 100 días en torno a 4.750$-4.755$.
Por otro lado, el primer soporte para el XAU/USD está en 4.500$. Una vez superado a la baja, la siguiente zona de interés sería el mínimo diario del 26 de marzo en 4.351$, antes de probar la SMA de 200 días en 4.269$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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