Oro se mantiene en rango mientras las conversaciones EE.UU.-Irán están en foco, inflación impulsada por el petróleo limita las ganancias
- El Oro se mantiene dentro de un rango de varias semanas mientras los operadores esperan claridad sobre las conversaciones entre EE.UU. e Irán.
- Los riesgos inflacionarios impulsados por el petróleo respaldan una perspectiva estable de la Fed, limitando el alza del Oro.
- Técnicamente, el XAU/USD permanece consolidado entre las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días.
El Oro (XAU/USD) cotiza con un sesgo alcista moderado el jueves, aunque permanece confinado dentro de un rango de varias semanas mientras los operadores se abstienen de abrir posiciones direccionales fuertes a la espera de señales más claras sobre las conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán. El XAU/USD cotiza alrededor de 4.816$ al momento de escribir, tras alcanzar un máximo intradía de 4.838$, con una modesta recuperación del Dólar estadounidense (USD) actuando como un viento en contra.
Crece el optimismo en torno a las conversaciones EE.UU.-Irán
Los mercados mantienen un optimismo cauteloso de que se podría alcanzar un acuerdo para poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán, con informes que sugieren que se está considerando una posible extensión de dos semanas del alto el fuego para permitir más tiempo para las negociaciones.
La Secretaria de Prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, dijo el miércoles que las conversaciones con Irán son "productivas", mientras rechazaba informes que indicaban que Estados Unidos había solicitado una extensión del alto el fuego, ya que la tregua actual está programada para expirar la próxima semana.
Mientras tanto, el Jefe del Ejército de Pakistán, Asim Munir, ha llegado a Teherán para entregar un mensaje directo de Washington al liderazgo iraní. Este desarrollo sigue a las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump, quien indicó que las negociaciones podrían reanudarse esta semana después de que las conversaciones del fin de semana pasado en Islamabad no lograran un avance.
Un alto funcionario iraní dijo el jueves que "la visita del jefe del ejército de Pakistán ha ayudado a reducir diferencias en algunas áreas", agregando que "ahora hay mayores esperanzas de una extensión del alto el fuego y una segunda ronda de conversaciones". Sin embargo, "persisten desacuerdos fundamentales sobre cuestiones nucleares".
Perspectiva del Oro ligada a los desarrollos EE.UU.-Irán y precios del petróleo
Si bien la diplomacia ha mejorado el sentimiento de riesgo, la situación está lejos de resolverse. Un posible acuerdo EE.UU.-Irán sigue siendo una variable clave para el Oro, que actualmente cotiza alrededor de un 10% por debajo de su pico desde que comenzó la guerra, ya que los riesgos inflacionarios impulsados por el petróleo alimentan las expectativas de que los bancos centrales, particularmente la Reserva Federal (Fed), puedan necesitar subir las tasas de interés.
Aunque los precios del crudo han disminuido desde los máximos recientes, reavivando algunas apuestas por recortes de tasas de la Fed, permanecen elevados debido a que el suministro a través del Estrecho de Ormuz continúa enfrentando una interrupción significativa en medio de un bloqueo dual por parte de las fuerzas estadounidenses e Irán. Esto mantiene el foco en las preocupaciones inflacionarias, reforzando las expectativas de que la Fed probablemente mantendrá las tasas de interés sin cambios en el corto plazo.
Si las tensiones se alivian aún más y los precios del petróleo disminuyen, podría ayudar a reducir la presión inflacionaria y aliviar la carga sobre los bancos centrales, lo que a su vez podría apoyar al Oro.
El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo que "los shocks de oferta están poniendo en riesgo los objetivos de inflación y empleo de la Fed", agregando que "el rango actual de tasas probablemente sea apropiado por algún tiempo". Además, señaló que "el shock del petróleo probablemente está alimentando la inflación subyacente, que podría mantenerse cerca del 3% hasta fin de año".
Análisis técnico: XAU/USD se consolida por debajo de la SMA de 50 días
Desde una perspectiva técnica, el gráfico diario muestra que el metal permanece bajo presión por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente cerca de 4.898$, que actúa como resistencia inmediata por encima. Mientras tanto, la SMA de 100 días cerca de 4.708$ proporciona soporte inmediato, manteniendo la acción del precio dentro del rango.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos alrededor de 53 se ha recuperado hacia territorio neutral, mientras que el índice direccional promedio (ADX) cerca de 24 sugiere una tendencia subyacente modesta pero no particularmente fuerte mientras el precio se consolida por debajo de su media primaria a corto plazo.
En el lado bajista, una ruptura sostenida por debajo de la SMA de 100 días señalaría una ruptura del rango reciente y aumentaría la presión bajista. Por el contrario, un cierre diario por encima de la SMA de 50 días sería necesario para aliviar la presión inmediata a la baja y señalar que los alcistas están recuperando el control.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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