El Oro retrocede mientras los mercados se preparan para la decisión de la Fed y la rueda de prensa de Powell
- Los operadores valoran en un 90% la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed a pesar de los riesgos de línea dura.
- Powell podría rechazar las apuestas de relajación agresiva en medio de una perspectiva dividida del FOMC.
- Los mercados observan el nuevo gráfico de puntos para obtener pistas sobre la trayectoria de tasas de 2026.
El Oro (XAU/USD) registra pérdidas modestas el miércoles mientras los operadores se preparan para la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), junto con la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 4.197$ después de alcanzar un pico diario de 4.218$.
El lingote se acerca a 4.200$ mientras los operadores esperan la decisión de tasas de la Fed y las proyecciones económicas para 2026
Los mercados están en pausa, con las acciones estadounidenses prácticamente planas, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen y el Dólar estadounidense se mantiene vendido. Los actores del mercado han valorado en un 90% la probabilidad de que la Fed recorte tasas, pero se opondría a las expectativas de una mayor relajación hacia 2026.
Hace dos semanas, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, fueron los representantes de Powell y allanaron el camino para la decisión del miércoles. Sin embargo, la división dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podría obligarlo a adoptar una postura 'ligeramente hawkish' en la conferencia de prensa.
Los operadores también estarán atentos al Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), específicamente al gráfico de puntos, que podría delinear el camino de las tasas de interés para 2026.
La especulación está creciendo de que para el próximo año los mercados están valorando 50 puntos básicos de relajación, en lugar de tres recortes, reveló un artículo de Bloomberg. Esto se debe a que los funcionarios de la Fed carecen de datos económicos recientes, que se retrasaron debido al cierre del gobierno de EE.UU. El informe de Nóminas No Agrícolas de noviembre se publicará el 16 de diciembre, y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre el 18 de diciembre.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El oro se mantiene estable en medio de un Dólar estadounidense más débil
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están cayendo, con la tasa del bono a 10 años bajando dos puntos básicos a 4.162%. Los rendimientos reales de EE.UU., que se correlacionan inversamente con los precios del Oro, están cayendo casi tres puntos básicos a 1.902%, un viento a favor para el lingote.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el rendimiento del Dólar frente a una cesta de seis pares, está bajando un 0.22% a 99.01.
- La última Encuesta de Ofertas de Trabajo y Rotación Laboral (JOLTS) de EE.UU. indicó que el mercado laboral sigue siendo más resistente de lo anticipado, ya que las vacantes aumentaron inesperadamente en 7.67 millones en octubre desde 7.658 millones, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), señalando una demanda laboral más firme.
- Por separado, ADP informó que los empleadores privados añadieron un promedio de 4.750 empleos por semana en las cuatro semanas que terminaron el 22 de noviembre, mejorando desde la caída de 13.500 del período anterior, lo que sugiere una creciente demanda de trabajadores hacia el final del año.
Análisis Técnico: El oro se mantiene alrededor de 4.200$ en medio de una sesión aburrida
La imagen técnica del oro sugiere que la tendencia alcista podría continuar, pero una Fed ligeramente hawkish podría llevar a los operadores a vender el metal amarillo por debajo del hito de 4.200$. Aunque el impulso sigue siendo alcista, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI), los riesgos a la baja del lingote permanecen.
Si el XAU/USD cae por debajo de 4.200$, el siguiente soporte sería la media móvil simple (SMA) de 20 días en 4.153$, seguida por la SMA de 50 días en 4.090$ y la marca de 4.000$. Por otro lado, si la Fed es dovish, el lingote podría dispararse hacia 4.300$ antes del máximo histórico de 4.381$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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