El oro alcanza un máximo de seis semanas en medio del estado de aversión al riesgo y las apuestas de recorte de tasas de la Fed
- El Oro sube a un máximo de seis semanas a medida que el sentimiento de aversión al riesgo impulsa la demanda de activos refugio.
- El Dólar estadounidense se debilita hacia mínimos de dos semanas, ofreciendo apoyo adicional al XAU/USD.
- El setup técnico se mantiene alcista tras la ruptura por encima del patrón de triángulo simétrico.
El Oro (XAU/USD) comienza el nuevo mes con un pie firme, subiendo a su nivel más alto desde el 21 de octubre el lunes, ya que el sentimiento de aversión al riesgo sostiene la demanda de activos refugio, mientras los operadores se preparan para otro recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de política monetaria del 9-10 de diciembre.
Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 4.260$, poniendo al metal en camino hacia su mejor desempeño anual desde 1979. Los precios han subido casi un 60% hasta ahora este año, apoyados por una fuerte demanda de los bancos centrales, robustos flujos de ETF, tensiones geopolíticas persistentes y la perspectiva de tasas de interés más bajas en los Estados Unidos (EE.UU.).
Los inversores ahora centran su atención en las publicaciones clave de datos económicos de EE.UU. esta semana, que podrían influir en las expectativas de recortes de tasas de interés. Los mercados ya están valorando alrededor de un 87% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos (pbs) en la reunión de la próxima semana, tras los comentarios moderados de varios responsables de políticas y los datos más suaves de EE.UU. la semana pasada.
Movimientos del mercado: El estado de aversión al riesgo y la perspectiva de la Fed guían los mercados
- Una perspectiva moderada de la Fed sigue pesando sobre el Dólar estadounidense (USD), ofreciendo más alza para el Oro al hacer que el metal sea más asequible para los compradores en el extranjero. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se cotiza alrededor de 99.26, oscilando cerca de mínimos de dos semanas.
- Las acciones globales se vieron presionadas el lunes a medida que la aversión al riesgo se apoderó de los mercados al inicio de diciembre. En EE.UU., los inversores se mostraron cautelosos antes de los datos económicos clave y la reunión de la Fed del 9-10 de diciembre. Los mercados asiáticos, particularmente Japón, se vieron afectados por los comentarios de línea dura del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda. En China, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) General de Manufactura de RatingDog cayó a 49.9 en noviembre, su nivel más bajo desde julio, añadiendo al tono cauteloso. Mientras tanto, una venta masiva en criptomonedas también contribuyó al entorno de aversión al riesgo más amplio.
- Los mercados también están observando un posible cambio de liderazgo en la Fed después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijera el domingo: "Sé a quién voy a elegir, sí. Lo anunciaremos." Los informes indican que Kevin Hassett es el principal candidato para reemplazar a Jerome Powell, alimentando las expectativas de un camino de política más moderado dado su anterior defensa de recortes de tasas de interés.
- En el frente geopolítico, la atención está en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania después de que las negociaciones de cuatro horas concluyeron en Florida durante el fin de semana. Funcionarios de EE.UU. y Ucrania describieron la sesión como "difícil pero productiva." Se espera que el negociador estadounidense, Steve Witkoff, viaje a Moscú hoy para conversaciones de seguimiento y podría reunirse con el presidente Vladimir Putin el martes.
- El calendario económico de EE.UU. presenta el PMI de Manufactura del ISM más tarde el lunes, con consenso esperando que el índice se mantenga en territorio de contracción en 48.6 en comparación con 48.7 en octubre. En la semana siguiente, la atención se centrará en el informe de Gastos de Consumo Personal (PCE) que se publicará el viernes.
Análisis técnico: XAU/USD mantiene sesgo alcista tras ruptura del triángulo
En el gráfico de 4 horas, el Oro ha confirmado una ruptura exitosa por encima de un patrón de triángulo simétrico bien definido, señalando una estructura de continuación alcista. La ruptura muestra un impulso en mejora, aunque la compra de seguimiento sigue siendo limitada por ahora, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en territorio de sobrecompra cerca de 77.
Esto mantiene los precios algo limitados, con el XAU/USD oscilando dentro de la zona de oferta anterior entre 4.250$ y 4.270$. Un movimiento limpio por encima de esta zona fortalecería la convicción alcista y abriría la puerta para una nueva prueba del máximo histórico cerca de 4.381$.
En la parte inferior, el soporte inicial se alinea en la media móvil simple (SMA) de 21 períodos cerca de 4.187$, seguido por el límite superior del patrón de triángulo roto.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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