El Oro extiende su repunte récord ante las expectativas de relajación de la Fed y la demanda de refugio seguro
- El Oro alcanza un nuevo máximo histórico de 3.728$ el lunes, extendiendo las ganancias por sexta semana consecutiva.
- El Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro se suavizan al inicio de la semana, añadiendo nuevo soporte al metal precioso.
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, habla el martes, junto a varios otros funcionarios de la Fed a lo largo de la semana.
El Oro (XAU/USD) continúa su recuperación récord el lunes, extendiendo las ganancias por sexta semana consecutiva, ya que las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed) y los robustos flujos hacia activos refugio mantienen elevada la demanda. Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 3.715$ después de establecer un nuevo máximo histórico de 3.728$ más temprano en el día.
La última subida está respaldada por la creciente convicción del mercado de que la Fed podría implementar un alivio adicional antes de fin de año. Si bien la reducción de 25 puntos básicos (pb) en la tasa de interés por parte del banco central la semana pasada fue ampliamente anticipada, los inversores están cada vez más valorando la posibilidad de dos reducciones más en octubre y diciembre, incluso cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha enfatizado que los movimientos de política futura dependen de los datos.
La recuperación del Oro no muestra signos de desaceleración, con el metal subiendo más del 40% en lo que va del año, ya que una combinación de riesgos globales impulsa la demanda. Más allá de las expectativas de un mayor alivio por parte de la Fed, las tensiones geopolíticas persistentes, la acumulación continua de los bancos centrales, los robustos flujos hacia los Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs) respaldados por Oro y la incertidumbre en torno a la política arancelaria de EE.UU. han añadido impulso a la racha récord del metal precioso.
De cara al futuro, no hay datos económicos importantes de EE.UU. programados para su publicación el lunes, pero todas las miradas estarán puestas en una serie de discursos de la Fed que se darán más tarde en el día. Los participantes del mercado analizarán los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, junto con los discursos del presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, la gobernadora de la Fed, Adriana Hammack, y el gobernador de la Fed, Stephen Miran, en busca de señales sobre cómo los responsables de la política están evaluando la evolución de las perspectivas económicas tras la cautelosa reducción de tasas de la semana pasada.
Movimientos del mercado: Agenda ocupada en EE.UU. con Powell, PIB y PCE en el foco
- El miércoles, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos a un rango objetivo de 4.00%-4.25%. En su declaración, la Fed dijo que la actividad económica se ha moderado en los últimos meses y que el crecimiento del empleo está desacelerándose a medida que las condiciones del mercado laboral se suavizan. Los responsables de la política destacaron que la inflación ha disminuido desde sus máximos, pero sigue por encima del objetivo del 2%, al tiempo que advirtieron que los riesgos para el empleo se están volviendo más pronunciados.
- El último informe de Compromisos de Traders (COT) de la CFTC, publicado el viernes para la semana que finalizó el 16 de septiembre, mostró que los especuladores mantenían una posición neta larga de 266.410 contratos en Oro (futuros de COMEX). Las posiciones largas aumentaron en 1.903 contratos, mientras que las cortas disminuyeron en 2.767 contratos.
- Los coberturistas comerciales añadieron 33.013 nuevas posiciones cortas, y el interés abierto total aumentó en 6.596 contratos a 516.221. Los datos apuntan a nuevos flujos hacia el mercado de futuros a medida que el Oro cotiza en máximos históricos, con los comerciales aumentando su actividad de cobertura contra futuras ganancias de precios.
- El Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro se suavizan el lunes, rompiendo una racha de tres días de ganancias. El índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene cerca de 97.50, mientras que los rendimientos permanecen moderados en toda la curva, añadiendo nuevo soporte al Oro en máximos históricos.
- La agenda económica de EE.UU. de esta semana está repleta de eventos clave. El martes se publicarán los preliminares de septiembre de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, junto con los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, y otros responsables de la política. El jueves, la atención se centrará en el Producto Interno Bruto (PIB) anualizado del segundo trimestre, los pedidos de bienes duraderos y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales. La semana concluirá el viernes con el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida de la Fed, mientras que varios otros funcionarios de la Fed también están programados para hacer declaraciones a lo largo de la semana.
Análisis técnico: XAU/USD extiende su racha récord, soporte clave en 3.700$
El XAU/USD se cotiza en máximos históricos después de superar su pico anterior de 3.703$, confirmando el impulso alcista. La ruptura ha extendido la recuperación récord del metal, con los compradores firmemente en control mientras avanza hacia territorio inexplorado.
En la parte inferior, el soporte inmediato ahora se ve en 3.700$, que se ha convertido en un pivote clave tras la ruptura por encima de 3.703$. La media móvil simple (SMA) de 21 períodos en el gráfico de 4 horas alrededor de 3.673$ ofrece el siguiente soporte, mientras que un piso más fuerte se encuentra cerca de 3.630$, que marca la base de la zona de consolidación anterior, reforzada por la SMA de 100 períodos en 3.611$.
Los indicadores de impulso respaldan el caso alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por encima de 70, señalando un fuerte impulso ascendente incluso cuando las condiciones se extienden hacia territorio de sobrecompra. El Moving Average Convergence Divergence (MACD) también está en tendencia ascendente, con barras de histograma verde en expansión que sugieren un impulso positivo continuo. Siempre que el Oro se mantenga por encima de 3.700$, es probable que los alcistas apunten a más ganancias hacia nuevos niveles récord.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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