Cobre: Vientos en contra a corto plazo, soporte de demanda a largo plazo – Commerzbank

Barbara Lambrecht de Commerzbank argumenta que el cobre enfrenta presión a corto plazo debido al aumento de las existencias en los intercambios y la volatilidad más amplia de los metales, pero mantiene una perspectiva constructiva a largo plazo. El gasto de capital en la expansión de la red en China ha aumentado drásticamente y las previsiones de la industria apuntan a un crecimiento más lento de la oferta y a la necesidad de mayores reservas estatales, lo que respalda las expectativas de un apoyo sostenido a la demanda a pesar de los vientos en contra actuales.

Presión de inventarios frente a la demanda estructural

"Los precios de los metales básicos no solo enfrentan vientos en contra de los mercados de metales preciosos, sino que los fundamentos también han sido bastante negativos recientemente. Esto es particularmente cierto para el cobre."

"Pero independientemente de los vientos en contra actuales, vemos dos factores que proporcionan un apoyo sostenido: Por el lado positivo, las empresas energéticas de China responsables de la expansión de la red, que probablemente son los mayores consumidores de cobre, informaron que habían aumentado su gasto de capital en enero en un 35% en comparación con el año anterior."

"Esto indica que la expansión de la red se está impulsando significativamente, como se anunció."

"En segundo lugar, en su informe anual, la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China pronosticó un crecimiento de la producción de solo el 5% en el año actual, frente al 10% del año anterior. También volvió a solicitar al gobierno que acumule más reservas de cobre."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)