Índice del Dólar cae por debajo de 98.00 mientras los datos laborales estadounidenses enfrían el mercado laboral
- El Índice del Dólar se debilita a medida que los datos laborales recientes señalan un enfriamiento del mercado laboral y refuerzan las expectativas moderadas de la Fed.
- La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados ven un 77.3% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en marzo, con el primer recorte esperado en junio.
- El DXY se mantiene cerca de máximos de dos semanas a medida que los mercados valoran un ritmo más lento de posibles recortes de tasas de la Fed.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, baja después de dos días de ganancias y cotiza alrededor de 97.90 durante las horas asiáticas del viernes. Los operadores estarán atentos al índice de sentimiento del consumidor de Michigan de febrero, que se publicará más tarde en la sesión norteamericana.
El Dólar se debilita a medida que los datos laborales recientes de EE.UU. apuntan a un enfriamiento del mercado laboral, reforzando las expectativas moderadas de la Fed. Los mercados ahora valoran dos recortes de tasas este año, comenzando en junio, con otro potencialmente en septiembre.
La herramienta CME FedWatch sugiere que los mercados están valorando casi un 77.3% de probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas de interés estables en su reunión de política de marzo, con anticipación a una primera reducción de tasas en junio.
Los datos del Departamento de Trabajo de EE.UU. mostraron que las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron a 231K en la semana que terminó el 31 de enero, por encima de las estimaciones de 212K y de los 209K anteriores. Mientras tanto, el ADP informó que las nóminas privadas aumentaron solo en 22K en enero, muy por debajo de las expectativas de 48K y de los 37K anteriores (revisados desde 41K).
Sin embargo, el DXY se mantiene cerca de máximos de dos semanas, apoyado por el ritmo más lento de posibles recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed). La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo que no respaldaría otro recorte sin pruebas más claras de que la inflación está disminuyendo, enfatizando una mayor preocupación por la desinflación estancada que por la debilidad del mercado laboral.
Los operadores también sopesaron las implicaciones de la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Fed, citando su preferencia por un balance más pequeño y un enfoque menos agresivo hacia las reducciones de tasas. La nominación también alivió las preocupaciones sobre la independencia de la Fed.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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