El oro sube a 3.646$ ya que el débil IPP de EE.UU. y los riesgos geopolíticos aumentan la demanda de refugio seguro
- El Oro cotiza cerca de su máximo histórico tras la desaceleración de la inflación en EE.UU. que aumenta las probabilidades de un alivio por parte de la Fed en septiembre.
- La revisión de nóminas y los precios de producción más suaves refuerzan el caso para un recorte de tasas, estimulando flujos hacia el Oro como refugio seguro.
- Los riesgos geopolíticos derivados de las tensiones entre Rusia y Polonia y los ataques de Israel a líderes de Hamás apoyan el impulso alcista.
El precio del Oro se dispara el miércoles, subiendo más del 0.60%, tras los datos de inflación de EE.UU., lo que aumentó la especulación de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de alivio en la próxima reunión de septiembre. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 3.646$, cerca del máximo histórico de 3.674$.
El Oro sube un 0.60% impulsado por las apuestas de recortes de la Fed, tensiones en el Medio Oriente y la incursión de drones rusos en el espacio aéreo de Polonia
El Índice de Precios de Producción (IPP) en agosto reveló que el proceso de desaceleración de la inflación se reanudó en agosto, ya que las empresas parecen absorber parte de los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, a cambio de mantener estables los precios al consumidor. Junto a esto, la revisión de nóminas del martes había aumentado las posibilidades de que la Fed recorte tasas la próxima semana.
Los operadores parecen haber realizado ganancias ya que los datos respaldaron un mayor aumento. Además, las noticias sobre drones rusos que violaron el espacio aéreo polaco podrían escalar el conflicto vinculado a la invasión de Ucrania por parte de Rusia, un viento favorable para los precios del Oro.
Mientras tanto, el ataque aéreo de Israel a líderes de Hamás en Qatar perjudica los esfuerzos de paz de EE.UU. en el Medio Oriente.
Los operadores de XAU/USD tienen la vista puesta en la publicación de las últimas cifras de inflación del lado del consumidor en Estados Unidos. Esto y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finaliza el 6 de septiembre podrían ser el último clavo en el ataúd para un recorte de tasas de interés casi seguro por parte de la Fed.
Movimientos diarios del mercado: El Oro avanza mientras la inflación de EE.UU. disminuye
- El IPP de EE.UU. en agosto experimentó una caída del 3.1% al 2.6% interanual. El IPP subyacente se situó en 2.8% interanual, bajando del 3.4% revisado a la baja en julio. La valoración de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se inclinó 1 punto básico de manera moderada. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el rendimiento del dólar frente a una cesta de seis monedas, se mantiene plano en torno a 97.75.
- Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están cayendo, con el bono a 10 años bajando cuatro puntos básicos (pb) a 4.045%. Los rendimientos reales de EE.UU.—calculados restando las expectativas de inflación del rendimiento nominal—han disminuido casi cuatro puntos básicos a 1.685% al momento de escribir.
- Los datos de inflación de EE.UU. se anunciarán esta semana. El jueves, los operadores esperan el IPC de EE.UU., que se espera que aumente del 2.7% al 2.9% interanual. El IPC subyacente, excluyendo elementos volátiles, se espera que se mantenga estable en 3.1% interanual.
- La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) revisó a la baja sus nóminas anuales de referencia a -911K para marzo de 2025, superando las estimaciones de los economistas de -682K, según Bloomberg.
- En cuanto a geopolítica, Polonia derribó drones rusos que cruzaron su territorio durante el último ataque aéreo masivo de Rusia sobre Ucrania. Polonia lo calificó como un "acto de agresión", y el Primer Ministro polaco dijo que la violación es una provocación intencionada de Moscú.
- Los datos oficiales de China revelaron que el Banco Popular de China (PBoC) extendió su racha de compras a 10 meses consecutivos en agosto.
- Las expectativas de que la Reserva Federal recorte tasas la próxima semana en 25 pb son del 90%. Las posibilidades de un recorte de 50 pb son escasas, del 10%, según la herramienta de probabilidades de tasas de interés de Prime Market Terminal.
Perspectiva técnica: El precio del Oro se mantiene por debajo de 3.650$
El precio del Oro avanza, pero sigue siendo tímido frente al máximo histórico (ATH) de 3.674$, cotizando por debajo de la crucial cifra de 3.650$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en lecturas de sobrecompra, limitando el avance del Oro y aumentando la probabilidad de que los operadores tomen ganancias. Si el RSI cae por debajo de 70, el XAU/USD podría retroceder bruscamente.
Si el XAU/USD cae por debajo de 3.600$, el primer soporte sería 3.550$, seguido del máximo del 22 de abril de 3.500$. Por el contrario, si el Oro avanza más allá de 3.650$, la siguiente resistencia sería el ATH antes de 3.700$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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