El Oro alcanza máximos históricos a la espera de la inflación subyacente del PCE en EE.UU
- El precio del Oro ronda 2.220$, mostrando fortaleza antes de los datos del Índice de Precios del Consumo Básico (PCE) estadounidense.
- El Dólar estadounidense repunta hasta máximos de seis semanas en medio de la cautela de los mercados.
- El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años sube, ya que las apuestas de recorte de tipos de la Fed para junio han caído.
El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene por encima de 2.200$ en las últimas horas de la sesión europea del jueves. El metal precioso se mantiene firme a la espera de los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos para febrero, que se publicarán el viernes.
La Reserva Federal (Fed) podría rebajar las expectativas de recorte de tipos si los datos de inflación subyacente sugieren que persisten las presiones sobre los precios. Este escenario provocaría un aumento de los rendimientos de los activos que devengan intereses, como los bonos del Tesoro, cuyo atractivo se refuerza en un entorno de inflación elevada. Por el contrario, una inflación más suave de lo previsto podría impulsar las expectativas de un recorte de tipos de la Fed en la reunión de junio, y dar soporte a la narrativa general de tres recortes de tipos para el conjunto de 2024.
Se espera que la Fed mantenga un enfoque prudente en cuanto a los recortes de tipos, ya que iniciarlos demasiado pronto o bajarlos demasiado podría reforzar de nuevo las presiones sobre los precios. Mientras tanto, un retraso en el recorte de los tipos de interés podría provocar presiones innecesarias sobre el mercado laboral y la economía.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, repunta hasta un máximo de seis semanas en 104.72, en medio de un sentimiento desalentador en los mercados antes de la publicación del indicador de inflación preferido de la Fed.
Resumen diario de los mercados: El precio del Oro sube y el Dólar estadounidense alcanza máximos de seis semanas
- El precio del Oro supera 2.200$ antes de la publicación del índice de precios PCE subyacente de febrero. Se espera que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal haya crecido a un ritmo constante del 2.8% anual. Se prevé que el dato mensual de inflación subyacente haya aumentado un 0.3%, ralentizándose con respecto al avance del 0.4% de enero. Los inversores estarán muy atentos a los datos de inflación para calibrar cuándo puede empezar la Fed a recortar los tipos de interés.
- Los datos de inflación podrían permitir a la Fed mantener una retórica de línea agresiva. Los responsables políticos de la Fed han reiterado que los recortes de tipos sólo son apropiados cuando están convencidos de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%. A su vez, las presiones persistentes sobre los precios debilitarían el atractivo del Oro, ya que aumentaría el coste de oportunidad de invertir en él.
- Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están valorando en un 60% la posibilidad de que se anuncie un recorte de tipos en junio. Las probabilidades de que la Fed pivote hacia un recorte de tipos en junio han caído desde el 70% del jueves tras una orientación ligeramente de línea dura del gobernador de la Fed, Christopher Waller.
- En un discurso pronunciado el miércoles en el Club Económico de Nueva York, Christopher Waller afirmó que la Fed no debe precipitarse a la hora de recortar los tipos. Sin embargo, mantiene vivas las esperanzas de que se produzcan recortes de tipos: "Se esperan nuevos avances en la reducción de la inflación, por lo que será apropiado que la Fed comience a reducir el rango objetivo para el tipo de los fondos federales este año", informó Reuters.
Análisis técnico: El Oro cotiza por encima de 2.200$
El precio del Oro cotiza cerca de la resistencia crucial de los 2.200$. El metal precioso aspira a recuperar los máximos históricos ligeramente por encima de 2.220$. Todas las medias móviles exponenciales (EMA) de corto a largo plazo presentan una pendiente alcista, lo que sugiere una fuerte demanda a corto plazo.
El precio del Oro podría enfrentarse a un obstáculo cerca de 2.250$, que coincide con la extensión de Fibonacci del 161.8%, tras romper por encima de la resistencia de 2.220$. La herramienta Fibonacci está trazada desde el máximo del 4 de diciembre en 2.144,48$ hasta el mínimo del 13 de diciembre en 1.973,13$. A la baja, el máximo del 4 de diciembre en 2.144,48$ apoyará a los alcistas del precio del Oro.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos rebota tras enfriarse hasta 64.00 desde la zona de sobrecompra extrema.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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