Peso mexicano: Los riesgos de Banxico pesan sobre el MXN frente al Dólar estadounidense - Commerzbank

Michael Pfister, de Commerzbank, destaca que el Peso mexicano se ha depreciado considerablemente, ya que la política acomodaticia de Banxico y la incertidumbre sobre la prórroga del USMCA pesan sobre el MXN. El banco espera que las autoridades terminen señalando su disposición a endurecer la política monetaria para contener los riesgos de inflación, y sostiene que, aunque persisten los factores de riesgo, gran parte de las noticias negativas podría estar ya descontada en el USD/MXN.

La postura de Banxico y la incertidumbre sobre el USMCA

"Durante mucho tiempo, parecía que nada podía hacer tambalear al Peso mexicano. Ni las disputas recurrentes con su socio comercial más importante, EE.UU., ni los recortes de tipos de interés tras el inicio de la Guerra de Irak causaron daños duraderos al Peso. Hasta principios de septiembre, era una de las divisas con mejor desempeño en términos de liquidez. Sin embargo, desde entonces, el sentimiento ha cambiado abruptamente. En lugar de cotizar en niveles inferiores a 17 en el USD/MXN, el tipo de cambio se sitúa ahora por encima de 18.5, una depreciación de más del 9%."

"Una depreciación tan rápida suele plantear grandes problemas para la economía nacional y probablemente avivará la inflación. La postura relajada de Banxico en su última decisión probablemente también se debió a que el USD/MXN se situaba alrededor de 17.6 en ese momento, un nivel que ahora es un peso más alto. Por consiguiente, es poco probable que las autoridades se queden de brazos cruzados indefinidamente, sino que en algún momento señalarán su disposición a endurecer la política monetaria, lo que respaldaría rápidamente al Peso."

"Las perspectivas son más desafiantes en lo que respecta a otros dos posibles factores positivos. Las negociaciones sobre el USMCA no son actualmente una prioridad para EE.UU., por lo que es posible que no se alcance un acuerdo hasta finales de 2027. Un Dólar estadounidense más débil también ayudaría, pero esto es actualmente difícil de predecir dados los riesgos geopolíticos. Sin embargo, hay un rayo de esperanza: es probable que la debilidad del Peso sea limitada, ya que la mayoría de los riesgos probablemente ya se hayan tenido en cuenta."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)