El Dólar canadiense gana fuerza ante los elevados precios del petróleo
- El USD/CAD extiende su caída hasta cerca de 1.4025 en la sesión europea temprana del jueves.
- Los economistas esperan que el BoC suba las tasas la próxima semana.
- Irán señaló que había pocas razones para esperar avances en las conversaciones con EE.UU.
El par USD/CAD se debilita hasta alrededor de 1.4025 durante las primeras horas de negociación europeas del jueves. El par alcanza su nivel más bajo desde el 21 de septiembre, ya que los elevados precios del petróleo crudo respaldan al Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, frente al Dólar estadounidense (USD). Los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. se publicarán más tarde el jueves. El viernes, los informes de Ventas minoristas de Canadá y del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. serán los aspectos más destacados.
El Banco de Canadá (BoC) ha mantenido sin cambios su tasa de interés clave durante aproximadamente un año, pero algunos economistas anticipan que las tasas comenzarán a subir nuevamente en la próxima reunión de política monetaria de la próxima semana, lo que supondría la primera subida en más de tres años.
Los datos del mercado de swaps indican una probabilidad del 80% de que el banco central canadiense eleve su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (bps), hasta el 2.50%, el 28 de octubre, según Reuters.
Mientras tanto, los precios del petróleo crudo se dispararon a medida que se intensificaron las tensiones entre EE.UU. e Irán. El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, afirmó que había pocas razones para esperar avances en las conversaciones con Washington y añadió que Teherán estaba completamente preparado para defenderse, según el Financial Times.
El presidente iraní, Masoud Pezeshkian, declaró que EE.UU. no podía esperar que Teherán entablara un diálogo mientras continuaba bloqueándolo y amenazándolo. Cabe señalar que Canadá es un importante país exportador de petróleo, y los elevados precios del petróleo crudo generalmente tienen un impacto positivo en el CAD.
El USD/CAD bajo presión mientras el FMI destaca la creciente brecha de crecimiento de América del Norte
Los estrategas de Societe Generale destacan que las últimas proyecciones del FMI subrayan una creciente divergencia en las perspectivas de América del Norte, y señalan que el Fondo ahora prevé un crecimiento de EE.UU. del "2.5% este año (mientras se mantiene en el 2.1% en 2027)", un perfil que contrasta con unas perspectivas notablemente más débiles para Canadá. Señalan que "la brecha de crecimiento de América del Norte se está ampliando", destacando que, si bien "el gráfico de la derecha muestra las previsiones de crecimiento relativo del consenso de Bloomberg para 2027, … la evaluación del FMI (un crecimiento del 1.2% en Canadá el próximo año frente al 2.1% en EE.UU.) es aún menos favorable para Canadá". En este contexto, Societe Generale llama la atención sobre el contexto de política monetaria y de mercado, observando que "el gráfico de la izquierda muestra el diferencial de tasas a dos años trazado frente al USD/CAD", lo que subraya la importancia de las expectativas de tasas relativas en la evolución del Dólar canadiense.
Warsh señala el aumento de la inversión y los riesgos de la IA mientras mantiene abiertas las opciones de la Fed
El presidente de la Fed, Warsh, adoptó un tono moderadamente cauteloso, con una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente por debajo del promedio histórico de 6.1/10, lo que sugiere una convicción algo menor que la establecida como referencia. La admisión de estar "demasiado marcado por la crisis financiera global", combinada con el énfasis en el crecimiento estructural, el repunte de la inversión y las próximas reuniones que "cristalizarán" las decisiones, subraya una postura consciente de los riesgos que equilibra el optimismo sobre la inversión y la IA con la sensibilidad ante los riesgos a la baja y para la estabilidad financiera. La negativa de Warsh a comprometerse de antemano con las decisiones de octubre y diciembre, así como su énfasis en el incierto impacto a corto plazo de la IA sobre el empleo, refuerzan una postura dependiente de los datos que modera cualquier señal abiertamente de línea dura para el Dólar.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no registró cambios, al subir 0.00 puntos hasta situarse en un nivel aún elevado de 127.51, lo que indica que, pese a la puntuación ligeramente más moderada del FXS Speechtracker, la señal de política monetaria general se mantiene firmemente en territorio de línea dura. Esta lectura estable y superior a 100 sugiere que los mercados siguen descontando una Fed comprometida con la estabilidad de precios y atenta a los riesgos alcistas impulsados por la inversión y la IA, incluso cuando la orientación a corto plazo sigue siendo deliberadamente poco comprometida.
Análisis técnico: El tono negativo del USD/CAD se mantiene intacto por debajo de la SMA de 100 días
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la zona de 1.4040-1.4045, que representa la banda inferior de Bollinger y la media móvil de 100 días. Cualquier compra de continuación por encima de esta zona aliviaría la presión bajista inmediata y abriría el camino hacia la línea media de Bollinger en torno a 1.4190 y la banda superior cerca de 1.4330.
A la baja, el nivel de soporte clave se perfila en el nivel psicológico de 1.4000, seguido del máximo del 31 de agosto de 1.3912. Más al sur, el siguiente nivel de contención que debe vigilarse es el mínimo del 8 de septiembre de 1.3760.
(El análisis técnico de esta historia se realizó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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