El Franco suizo gana terreno mientras las expectativas de una pausa en las tasas de la Fed pesan sobre el Dólar
- El USD/CHF cae, ya que el tono neutral de la Fed redujo drásticamente las expectativas de una subida de tasas de interés en octubre.
- Los mercados ahora descuentan una probabilidad del 83.9% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios este mes.
- Los bajos costos de endeudamiento suizos mantienen al Franco muy atractivo como moneda de financiación para el carry trade.
El USD/CHF se deprecia después de abrir con una brecha alcista, manteniéndose en territorio positivo y cotizando alrededor de 0.8240 durante la sesión asiática del lunes. El par de divisas perdió terreno, ya que el Dólar estadounidense (USD) se vio presionado por la disminución de las expectativas de una subida de tasas de interés en octubre por parte de la Reserva Federal.
Al hablar en un evento del Fondo Monetario Internacional el viernes, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirmó que no prejuzga las decisiones de política monetaria, dejando a los mercados sin una dirección clara antes de la próxima reunión del banco central, prevista para el 27 y 28 de octubre.
Como resultado de estas declaraciones neutrales, las expectativas de una subida de tasas cayeron con fuerza. Según los datos de la herramienta FedWatch de CME, los operadores ahora descuentan una probabilidad del 83.9% de que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios a finales de este mes, un aumento considerable frente a la probabilidad del 49% registrada hace apenas un mes.
Mientras tanto, se espera ampliamente que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantenga su tasa de política monetaria en el 0% hasta finales de año, mientras los responsables de política monetaria reducen las amenazas de una intervención activa en el mercado de divisas. Debido a que los costos de endeudamiento suizos se han mantenido como los más bajos del mundo durante más de un año, el Franco continúa manteniendo un fuerte atractivo como moneda de financiación preferida para los carry trades.
El impulso bajista del USD/CHF hace que UOB apunte a 0.8200
Los estrategas de UOB Group señalan que el sesgo bajista en el USD/CHF se ha intensificado más rápidamente de lo que habían previsto. Recuerdan que en su perspectiva de 1–3 semanas del pasado viernes (16 de octubre, precio spot en 0.8280), habían destacado que "el impulso bajista está aumentando y, si el USD cierra por debajo de 0.8245, podría caer hacia 0.8225", añadiendo que "las probabilidades de que el USD cierre por debajo de 0.8245 se mantendrán intactas mientras se mantenga por debajo del nivel de ‘fuerte resistencia’, situado ahora en 0.8350." En cambio, admiten, "no esperábamos que el impulso bajista se fortaleciera tan rápidamente, ya que el USD se desplomó hasta un mínimo de 0.8215 y cerró en 0.8239 (-0.34%)." De cara al futuro, UOB considera ahora que "desde aquí, el USD podría caer aún más hasta 0.8200", mientras que al alza, "la ‘fuerte resistencia’ se encuentra ahora en 0.8300."
Análisis técnico del USD/CHF
En el gráfico diario, el USD/CHF cotiza en 0.8240, manteniéndose en una postura neutral con techo, ya que se sitúa por encima de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días, pero por debajo de la EMA más corta de nueve días. Esta configuración sugiere que el reciente retroceso se está consolidando en lugar de seguir una tendencia decisiva, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, alrededor de 47, apunta a un debilitamiento del impulso alcista tras las lecturas previas de sobrecompra, dejando al par vulnerable a una mayor reversión a la media si los compradores no logran recuperar la resistencia cercana.
Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en la EMA de nueve días, alrededor de 0.8288, donde un cierre diario por encima abriría la puerta a una fase de recuperación más fuerte. A la baja, el soporte inicial lo proporciona la EMA de 50 días, cerca de 0.8213; una ruptura por debajo de este suelo reforzaría el incipiente sesgo bajista y expondría al par a pérdidas más profundas hacia mínimos oscilantes anteriores que no son visibles en el conjunto actual de indicadores.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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