El Yen japonés se mantiene firme pese a una inflación de precios al productor de EE.UU. superior a la esperada

• El Yen japonés se fortalece frente al Dólar estadounidense, respaldado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los riesgos de intervención en Japón.
• La inflación de producción de EE.UU. subió un 6.3% en septiembre, superando significativamente las expectativas del mercado del 5.3%.
• Las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. alcanzaron las 199.000, mientras los inversores esperan el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, del viernes.

El USD/JPY extiende su caída el jueves, cotizando alrededor de 157.85 al momento de escribir, con una bajada del 0.30% en el día. El par cae a su nivel más bajo en una semana, presionado por un Yen japonés (JPY) más fuerte y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Sin embargo, los datos de inflación de producción de EE.UU., más elevados de lo esperado, ayudan al Dólar estadounidense (USD) a recuperar parte de sus pérdidas anteriores.

En Estados Unidos (EE.UU.), la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó el jueves de que el Índice de Precios de Producción (IPP) subió un 6.3% interanual en septiembre, frente al 5.6% de agosto y las expectativas del mercado del 5.3%. En términos mensuales, los precios de producción aumentaron un 1.3%, muy por encima de la previsión del 0.5%. La inflación de producción subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, también superó las expectativas, al subir un 0.7% mensual y un 5% interanual. Estas cifras ponen de relieve las persistentes presiones inflacionarias en EE.UU. y podrían complicar las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

El Dólar estadounidense reaccionó positivamente a la publicación, y el Índice del Dólar estadounidense (DXY) recuperó parte de sus pérdidas diarias después de caer brevemente hacia 102.00. La perspectiva de una inflación persistentemente elevada podría animar a la Fed a mantener una postura de política monetaria restrictiva durante más tiempo de lo previsto anteriormente.

Mientras tanto, los datos del mercado laboral estadounidense publicados el jueves mostraron un ligero aumento de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, hasta 199.000, en la semana terminada el 10 de octubre, frente a las 198.000 anteriores. Sin embargo, la cifra se mantuvo por debajo de las expectativas del mercado de 200.000. Las solicitudes continuadas de subsidio de desempleo disminuyeron en 4.000, hasta 1.710.000, lo que sugiere una estabilidad relativa en el mercado laboral.

A pesar de estas publicaciones económicas de EE.UU., el Yen japonés conserva parte de sus ganancias, respaldado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. El rendimiento del bono del Tesoro de referencia a 10 años ha caído más de 30 puntos básicos desde los máximos del miércoles, alcanzando un mínimo de tres semanas del 5.09%. Este descenso reduce el atractivo del Dólar estadounidense frente a la divisa japonesa.

En Japón, las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) también respaldan al Yen japonés. Tras elevar su tipo de interés de referencia al 1.25% en septiembre, su nivel más alto en 31 años, el banco central mantiene su postura hacia una normalización gradual de la política monetaria.

El jueves, la miembro del consejo del BoJ, Junko Koeda, destacó la necesidad de ajustar los tipos de interés de manera oportuna, teniendo en cuenta las condiciones económicas, la evolución de la inflación y las estimaciones del tipo de interés neutral. Sus comentarios refuerzan las expectativas de un endurecimiento monetario adicional en Japón.

La moneda japonesa también se beneficia de la especulación de que las autoridades podrían intervenir en el mercado de divisas para apoyar al Yen japonés. Sin embargo, los informes sugieren que el BoJ podría abstenerse de aplicar otra subida de tasas ya en octubre, prefiriendo evaluar el impacto de las decisiones de política monetaria anteriores en la economía.

Ahora los inversores centran su atención en el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, del viernes. Sus declaraciones podrían ofrecer nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés estadounidenses, mientras los mercados siguen descontando una probabilidad superior al 85% de que la Fed aplique al menos una subida adicional de tasas antes de que termine el año.

Análisis técnico del USD/JPY

En el gráfico de una hora, el USD/JPY cotiza en 157.84, manteniendo un sesgo bajista moderado a corto plazo mientras se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 158.30 y de la SMA de 200 períodos en 158.20. El par también está limitado por la resistencia horizontal cercana en 157.85, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en torno a 45, sugiere un debilitamiento del impulso alcista, más que condiciones de sobreventa claras.

Al alza, la resistencia inmediata aparece en 157.85, por delante de la SMA de 200 períodos en 158.20 y de la SMA de 100 períodos en 158.30, con una barrera más fuerte en 158.45 antes del nivel de 159.00. A la baja, el soporte inicial se sitúa en 157.00, seguido de los niveles estructurales de soporte en 156.50 y 155.50, donde se espera que los compradores defiendan la tendencia alcista general pese al retroceso intradía actual.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)