Rupia india: el apoyo del RBI apunta a un par más débil – Commerzbank

La sección sobre India de Commerzbank señala que el IPC de septiembre se situó en el 5.5% interanual, por encima de agosto y cerca de superar la banda objetivo del RBI, con riesgos sesgados al alza por el petróleo, la debilidad del INR y El Niño. Los autores destacan las recientes medidas cambiarias del RBI, que fortalecieron a la Rupia india, y sugieren que el USD/INR podría retroceder hacia el rango de 94–96 a corto plazo, a medida que aumentan los costes de cobertura para los importadores.

Las medidas del RBI respaldan a la Rupia india

"La inflación del IPC de septiembre subió al 5.5% interanual (consenso de Bloomberg: 5.6%) frente al 4.8% de agosto, la lectura más alta desde diciembre de 2024.El aumento estuvo liderado por los precios más altos de los alimentos, pero también hubo señales de que las presiones sobre los precios podrían estar ampliándose. Se espera que la inflación general supere el límite superior del rango objetivo del 2-6% del Banco de la Reserva de la India (RBI) ya en octubre."

"La semana pasada, el RBI prevé que la inflación promedie el 6.0% en el cuarto trimestre de 2026 y elevó la previsión para el ejercicio fiscal 2026-2027 al 5.2% desde el 5.0% anterior. En general, los riesgos de inflación se están ampliando más allá de los factores del lado de la oferta y siguen inclinados al alza debido a los elevados precios del petróleo, la debilidad del INR y unas precipitaciones más débiles en medio del fenómeno meteorológico de El Niño."

"En cuanto a la política monetaria, los riesgos al alza para la inflación dejan abierta la puerta a que el RBI suba la tasa otros 25 pb, hasta el 5.75%, en la próxima reunión del 4 de diciembre y posiblemente otros 25 pb en el primer trimestre de 2027. El RBI ha señalado una orientación de endurecimiento gradual."

"En el mercado de divisas, el USD/INR cayó casi un 1.0%, hasta 95.78, ayer, tras las medidas del RBI destinadas a respaldar al INR. Entre ellas se incluyeron una facilidad especial en USD para las empresas estatales de comercialización de petróleo y una reducción del umbral para los derivados del INR sin un activo subyacente, de 100 millones de USD a 5 millones de USD."

"El RBI también introdujo una nueva Reserva para el Riesgo de Divisas (FERR, por sus siglas en inglés), que exige que el 20% del valor nocional de cada operación de derivados de divisas superior a 2 millones de USD se deposite en el banco central. Las medidas podrían respaldar al INR, al tiempo que elevan los costes de cobertura para los importadores."

"Podríamos ver al USD/INR retroceder hacia el rango de 94-96 a corto plazo."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)