El Franco suizo tiene dificultades mientras la postura moderada del SNB impulsa el USD/CHF
- El SNB mantiene las tasas en cero, en contraste con las expectativas de una política monetaria más restrictiva en otros lugares.
- El debilitamiento del sentimiento de los consumidores y las cautelosas proyecciones de la Reserva Federal limitan las ganancias del Dólar estadounidense.
- Las escaladas en Oriente Próximo y una posible participación de EE.UU. añaden una amplia incertidumbre macroeconómica.
El USD/CHF gana terreno tras dos días de pérdidas y cotiza en torno a 0.8310 durante el horario asiático del lunes. El par de divisas encuentra soporte al alza, ya que el Franco suizo (CHF) sigue bajo presión por las posiciones cortas. Esta debilidad se debe a las expectativas del mercado de que otros bancos centrales importantes continuarán endureciendo su política monetaria, mientras que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantiene una postura opuesta.
El SNB mantuvo sin cambios su tasa de interés oficial en el 0% en septiembre. Reforzando esta perspectiva moderada, el vicepresidente Martin afirmó que actualmente no es necesario ningún ajuste, señalando la inflación baja y estable y los limitados riesgos de contagio como prueba de que la economía suiza está funcionando muy bien.
Los analistas de UOB Group reiteran que el USD/CHF permanece en una fase de consolidación y señalan que, en su análisis más reciente del 2 de octubre, con el precio al contado en 0.8310, habían destacado que el USD "probablemente ha entrado en una fase de cotización en rango entre 0.8245 y 0.8365." Añaden que, aunque el USD "cotizó de forma relativamente tranquila durante los últimos dos días, mantendremos nuestra visión por ahora," manteniendo la perspectiva a corto plazo anclada dentro de ese rango definido durante las próximas una a tres semanas.
Sin embargo, las ganancias adicionales del par USD/CHF podrían verse limitadas por el debilitamiento del Dólar estadounidense (USD), impulsado por el deterioro del sentimiento económico interno. Esta caída se puso de manifiesto en el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, que descendió a 46.3 en octubre, frente al 48.1 de septiembre y por debajo de las previsiones del mercado de 47.6.
Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de una subida de tasas de al menos 25 puntos básicos este mes cayó al 17.7%, frente al 24.4% de la semana anterior. En contraste, los participantes del mercado están descontando firmemente una probabilidad del 84.1% de una subida de tasas en la reunión de diciembre de la Fed.
Los operadores podrían adoptar cautela, ya que las preocupaciones en el mercado de la energía han resurgido tras los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio. El Presidente de EE.UU., Donald Trump, indicó que está considerando unirse a Arabia Saudí en su campaña militar contra los militantes hutíes respaldados por Irán en Yemen, tras otro ataque mortal contra el aeropuerto internacional de Riad.
Análisis Técnico:
En el gráfico diario, el USD/CHF cotiza en 0.8310, manteniendo un sesgo alcista constructivo, ya que el precio spot permanece por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) a corto y medio plazo. La EMA de nueve días se sitúa justo por debajo del mercado, mientras que la EMA de 50 días se encuentra más abajo, lo que sugiere una zona de demanda escalonada que amortigua los retrocesos. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, alrededor de 60, apunta a un impulso positivo, aunque no sobreextendido, permitiendo nuevas subidas mientras el precio se mantenga por encima de su soporte inmediato de la EMA.
A la baja, el soporte inicial se encuentra en la EMA de nueve días, cerca de 0.8307, con un soporte más profundo en la EMA de 50 días, alrededor de 0.8196, en caso de que se produzca una corrección más amplia. Al no haber niveles de resistencia técnica cercanos en este conjunto de datos, parece favorecerse la continuación al alza mientras el par defienda estas EMA, aunque los operadores podrían fijarse en los máximos oscilantes que vayan apareciendo en el gráfico como próximos puntos de referencia al alza.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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