El Dólar australiano pone a prueba máximos de tres meses por encima de 0.7200, foco en Warsh de la Fed
- El AUD/USD se aprecia por cuarto día consecutivo y alcanza máximos de tres meses en 0.7205.
- El Dólar estadounidense se mantiene estable el viernes, con todas las miradas puestas en el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh.
- El Aussie sigue respaldado, ya que el boletín del RBA avivó las esperanzas de un mayor endurecimiento monetario en los próximos meses.
El Dólar australiano (AUD) sube por cuarto día consecutivo frente al Dólar estadounidense (USD), mientras los inversores se preparan para el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole, previsto para más tarde el viernes. El par AUD/USD alcanzó máximos de sesión en 0.7205 a primera hora del día, su nivel más alto desde mediados de mayo, aunque cotiza en 0.7195 al momento de escribir.
La atención de los inversores se centra en Jackson Hole, concretamente en el discurso de Kevin Warsh, del que se espera que proporcione más información sobre la política monetaria del banco, tras la orientación poco clara de la reunión de julio.
Los analistas de MUFG/BTMU sostienen que el discurso de Warsh llega en un «entorno de alta incertidumbre bajo un presidente relativamente nuevo». También señalan que, a diferencia de ciclos anteriores, «los últimos datos sobre los flujos de opciones no muestran una acumulación de posiciones definida en una sola dirección». En este contexto, MUFG/BTMU subraya que «cualquier señal explícita sobre la trayectoria de la política, ya sea de línea dura o de línea blanda, representaría una verdadera sorpresa y podría desencadenar un movimiento desproporcionado del USD, como los observados en 2022 o 2024».
Los funcionarios de la Fed piden subidas de tasas antes del discurso de Warsh
Anteriormente, algunos funcionarios de la Fed pidieron medidas inmediatas de endurecimiento monetario y añadieron que la inflación sigue siendo persistentemente elevada. El presidente de la Fed de Kansas, Jeffrey Schmidt, declaró el jueves a CNBC que la inflación «sigue siendo persistente y tenemos que seguir buscando formas de abrirnos paso», mientras que la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, reiteró que es «hora de actuar», en referencia a las subidas de tasas de interés.
En Australia, el Aussie ha recibido cierto respaldo del Boletín del Banco de la Reserva de Australia (RBA), publicado el jueves. El Banco destaca que los precios al consumidor se mantienen «elevados», por encima del objetivo del banco del 2%-3% durante la mayor parte del período posterior a la pandemia, lo que alimenta las esperanzas de que el banco central pueda subir las tasas de interés por cuarta vez antes de finales de año.
El Boletín del RBA se publica después de que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia mostraran que la inflación general se moderó a una tasa interanual del 3.5% en julio desde el 3.8% de junio, por encima de las expectativas del mercado de una desaceleración más pronunciada, hasta el 3.2%. El IPC medio recortado siguió creciendo a un ritmo anual estable del 3.6%, en lugar de moderarse al 3.5% como había anticipado el consenso del mercado.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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