La Libra esterlina se aferra al soporte a largo plazo mientras los datos laborales del Reino Unido complican la decisión del BoE

• El GBP/USD mantuvo la media móvil exponencial de 200 días hasta el cierre del martes, pero apenas, después de que un informe débil del mercado laboral del Reino Unido no detuviera la caída a través del rango de la sesión anterior.
• Las ganancias semanales promedio, incluyendo bonos, se situaron altas en 4.1% frente a un consenso de 3.8%, mientras que la tasa de desempleo subió a 5% y el número de solicitantes aumentó en 26.5K.
• La publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del miércoles es ahora el catalizador que lo resolverá, con una inflación general que se espera caiga bruscamente del 3.3% al 3%.

El martes entregó a la libra una lectura del mercado laboral lo suficientemente mixta como para no satisfacer a nadie. Los datos de nóminas del Reino Unido mostraron que las ganancias promedio excluyendo bonos se enfriaron a 3.4% en la medida trimestral interanual, en línea con el consenso, mientras que la cifra que incluye bonos fue alta en 4.1% frente a una expectativa de 3.8%. La variación del empleo fue considerable, con 148K, pero la tasa de desempleo ILO principal subió a 5% frente al 4.9% esperado y previo, y el cambio en el número de solicitantes superó los 26K.

El Banco de Inglaterra (BoE) quería una señal clara. En cambio, obtuvo un mercado laboral que sigue añadiendo empleos más rápido de lo que la población está dispuesta a absorber, con salarios mayormente enfriándose pero una cola persistente impulsada por bonos, y un desempleo que sube silenciosamente. La libra cayó durante la sesión londinense del martes, eventualmente probando por debajo de 1.34 en el comercio tardío antes de recuperarse hacia la zona de 1.34 al cierre.

El gráfico cuenta la historia más dura

El gráfico diario del GBP/USD rompió la media móvil exponencial (EMA) de 50 días la semana pasada y pasó el martes probando la EMA de 200 días, que se sitúa justo por debajo de los niveles actuales. Esa es la línea que ha sostenido cada retroceso significativo desde los mínimos de primavera. Un cierre diario limpio por debajo de ella pondría 1.32 de nuevo en el alcance, con muy poco soporte estructural en medio. El RSI Estocástico en el diario está girando desde la zona media, lo que sugiere que hay espacio para que el movimiento se extienda antes de que se vuelva sobrevendido.

La prueba del IPC que marca el tono

El IPC del miércoles es la publicación que decide si el rebote del martes desde la EMA de 200 días fue significativo o solo ruido. El consenso espera que el IPC general caiga del 3.3% al 3% interanual, con el IPC subyacente bajando del 3.1% al 2.6%. Una publicación de enfriamiento clara, particularmente en el componente de IPC de Servicios al que el BoE ha estado apuntando, da a los halcones del Comité de Política Monetaria (MPC) la cobertura que necesitan para argumentar por otro recorte más pronto que tarde. La curva de tasas ya se está moviendo en esa dirección.

Una publicación alta sería el peor resultado posible para la libra. No sería suficiente para revivir una narrativa de subida, pero obligaría al BoE a mantener la postura por más tiempo, que es precisamente el tipo de señal de estanflación ligera que ha presionado a la libra a través de los rendimientos de los bonos todo el año. El ruido fiscal alrededor del servicio de la deuda del Reino Unido tampoco ha desaparecido, y una lectura subyacente persistente la traería de vuelta al centro de la conversación.

Configuración para el resto de la semana

Un cierre diario por encima de la EMA de 50 días dejaría atrás la ruptura del martes. Un cierre diario por debajo de la EMA de 200 días, particularmente con un IPC frío que se interprete como una aceleración en la senda de recortes, abriría la puerta hacia la zona de 1.32. El PMI Compuesto de S&P Global del jueves, que se espera se suavice a 51.7 desde 52.6, y la publicación de Ventas Minoristas del viernes, donde el consenso es una contracción mensual del 0.6%, completan los catalizadores de la semana. Ambos apuntan en la misma dirección.

La libra entra en la mañana del miércoles con todo que perder y muy poco listo para apoyarla.

Gráfico de 5 minutos GBP/USD

Análisis Técnico

En el gráfico de cinco minutos, el GBP/USD cotiza en 1.3400. El par mantiene un sesgo bajista intradía ya que permanece por debajo de la apertura del día en 1.3434, manteniendo la presión a corto plazo a pesar de la ausencia de soportes estructurales cercanos en el gráfico. El RSI Estocástico ha retrocedido desde lecturas previas de sobrecompra hacia niveles más bajos, sugiriendo un impulso alcista menguante y dejando el camino de menor resistencia inclinado a la baja mientras el precio se mantiene por debajo del nivel de apertura diario.

En el lado alcista, la resistencia inicial se ubica en la apertura del día alrededor de 1.3434, y se necesitaría una ruptura sostenida por encima de este obstáculo para aliviar la presión de venta inmediata y permitir un rebote correctivo. Hasta entonces, la falta de niveles de soporte intradía claramente definidos por debajo del precio actual implica que cualquier caída adicional podría desarrollarse en un espacio relativamente vacío, con los vendedores a corto plazo probablemente manteniendo el control mientras los osciladores de impulso permanecen débiles.

En el gráfico diario, el GBP/USD cotiza en 1.3395, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo ya que se sitúa justo por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.3401 y muy por debajo de la EMA de 50 días en 1.3470. Esta configuración sugiere que los repuntes siguen limitados por la resistencia de la tendencia superior, mientras que el RSI Estocástico cerca de 28 indica que el impulso a la baja está estirado pero aún no se ha revertido decisivamente.

En el lado alcista, la resistencia inmediata surge en la EMA de 200 días alrededor de 1.3401, con una barrera más fuerte alineada en la EMA de 50 días cerca de 1.3470, y el par necesitaría recuperar ambas para aliviar el tono bajista actual. A la baja, la ausencia de niveles de soporte estructurales cercanos en este conjunto de datos deja al par vulnerable a una mayor caída, con cualquier nuevo mínimo probablemente guiado por cuánto tiempo el precio pueda mantenerse reprimido por debajo de la EMA de 200 días mientras el RSI Estocástico sobrevendido intenta estabilizarse.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)